Santos Brasil aprova redução de capital de R$ 1,6 bilhão
12 Julho 2024 - 10:10AM
ADVFN News
O conselho de administração da Santos Brasil aprovou uma redução
de capital de R$ 1,6 bilhão, mediante restituição em dinheiro aos
acionistas. A redução é por considerá-lo excessivo e não haverá
cancelamento de ações.
O comunicado foi feito pela companhia (BOV:STBP3) nesta
sexta-feira (12).
A redução do capital social depende da aprovação dos acionistas.
Por isso, o conselho da companhia aprovou a convocação de uma
assembleia geral extraordinária para deliberar sobre o assunto.
Os termos do edital de convocação e da proposta da administração
ainda serão divulgados.
VISÃO DO MERCADO
O Conselho de Administração da Santos Brasil aprovou uma redução
de capital de R$ 1,6 bilhão, por considerá-lo excessivo, sem
cancelamento de ações, mediante restituição em dinheiro aos
acionistas. Após o anúncio, nesta sexta-feira (12), às 13h12
(horário de Brasília), os ativos subiam 4,20%, a R$ 14,90.
A efetivação da redução do capital social depende da aprovação
dos acionistas da Companhia. Dessa forma, o Conselho de
Administração aprovou a convocação de Assembleia Geral
Extraordinária para deliberar sobre o tema, nos termos do Edital de
Convocação e da Proposta da Administração a serem oportunamente
divulgados.
A XP Investimentos considerou o anúncio positivo, pois implica
em um um forte rendimento de dividendos de 13% aos preços atuais
das ações. Se aprovada, analistas esperam que essa remuneração
venha além da previsão de rendimento de dividendos de 6% para 2024,
totalizando uma remuneração aos acionistas de 19%.
O time de análise da XP também lê o anúncio como um sinal de
convicção da alta administração sobre os resultados de curto e
médio prazo, em meio a uma dinâmica de lucros já positiva.
Os analistas da XP disseram acolher com satisfação a atual baixa
posição de alavancagem da Santos Brasil, especialmente dado o
perfil cíclico das concessões portuárias (nas quais os
participantes assumem risco de demanda com tarifas não
regulamentadas). No entanto, enxergam a alavancagem potencialmente
maior como administrável, dado o atual cenário positivo de oferta e
demanda, permitindo que a Santos Brasil se desalavanque (e gere
caixa) enquanto suporta a expansão de seus investimentos.
A corretora reiterou sua visão positiva e avaliação de compra,
uma vez que o recente aumento das ações veio acompanhado de uma
forte revisão em alta dos lucros e as ações estão sendo negociadas
em 9,4 vezes e 7,7 vezes Valor da Firma (EV)/Ebitda (lucro antes de
juros, impostos, depreciações e amortizações) 2024 e 2025 (contra
histórico 12 vezes).
O Bradesco BBI também considerou a notícia como positiva em
relatório chamado “por que não um presente de Natal em julho?”,
pois essa redução de capital resulta em um dividendo especial de R$
1,9 por ação e dividend yield de 13%.
A equipe de research do BBI espera que o pagamento de dividendos
ocorra no 4T24, dado que a Santos Brasil convocará uma assembleia
geral extraordinária de acionistas com um aviso prévio mínimo de 30
dias e a empresa pode precisar concluir um processo legal para
prosseguir com a redução de capital.
De acordo com estimativas do BBI, a Santos Brasil pode financiar
um dividendo especial com geração de fluxo de caixa e novas
dívidas. A alavancagem financeira da empresa pode atingir 1,3 vez
dívida líquida/Ebitda para 2024, ante 0,1 vez no 1T24. O banco não
espera que esse pagamento extraordinário altere o pagamento
recorrente de dividendos de 95%.
Por fim, o BBI mantém classificação neutra e preço-alvo de R$
15,00, enquanto continua aguardando uma decisão final sobre o
projeto da Evolve no Porto de Santos.
O Itaú BBA avalia o anúncio como positivo, pois o valor proposto
representa cerca de 13% do valor de mercado da empresa, o que
provavelmente aumentará os pagamentos regulares de dividendos da
empresa devido ao lucro líquido de 2024, o que estima que pode
resultar em um rendimento de dividendos de 5% a 6%.
“Portanto, considerando os dois cálculos, a Santos Brasil
poderia distribuir quase 20% de seu valor de mercado de volta em
dinheiro aos acionistas ao longo dos próximos doze meses”, diz
BBA.
O BBA mantém recomendação equivalente à compra para Santos
Brasil e preço-alvo de R$ 18, pois a companhia continua sendo a
ação com o melhor momentum de lucros do setor de Transporte e Bens
de Capital, uma tendência que não espera mudar no curto prazo
apoiada por volumes melhores do que o esperado e tarifas
crescentes. Além disso, o BBA espera que o forte momentum atual
coloque a ação no radar de mais fundos long-only internacionais e
locais.
Informações Financenews
SANTOS BRASIL ON (BOV:STBP3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Jun 2024 até Jul 2024
SANTOS BRASIL ON (BOV:STBP3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Jul 2023 até Jul 2024
