A equipe de analistas da corretora Concórdia, formada por Karina Freitas, Daniela Martins e Danilo de Julio, fez uma análise do resultado do segundo trimestre de 2015 (2T15).

A MRV apresentou mais um bom resultado neste trimestre, vindo acima das estimativas, com o segmento econômico (ainda) mostrando resiliência, apesar do cenário de retração da atividade. A receita líquida apresentou alta de 28,9%, somando R$ 1,3 bilhão, ajudada pelo maior volume de unidades produzidas no período, que também contribuiu na diluição de despesas. O ganho de 1,4 p.p. na margem bruta decorreu da queda do INCC e da renegociação de contratos junto a fornecedores. Já a contração acentuada no Ebitda e no lucro líquido, ocorreu por conta de impacto não recorrente no 2T14 – R$ 267,6 milhões provenientes da marcação a mercado de ativos da LOG. Portanto, se desconsiderado o efeito de equivalência patrimonial, em ambos os trimestres, o Ebitda registraria alta de 30,1% e o lucro líquido de 32,2%, impulsionado, também, pelo maior rendimento dos investimentos na linha de resultado financeiro. Adicionalmente, a robusta geração de caixa permitiu, novamente, a redução da alavancagem, que ficou em 21,1% do Patrimônio Líquido. Ressaltamos, mais uma vez, nossa visão positiva para a MRV no longo prazo, tendo como base o bom desempenho de seu nicho de atuação, a expectativa pelo MCMV 3, manutenção da rentabilidade e o foco no retorno ao acionista.