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Os fundos de inflação, que investem em papéis do Tesouro corrigidos pelo IPCA, as NTN-B, ganharam bastante neste ano com a queda dos juros, mas estão sofrendo após a eleição do republicando Donald Trump nos Estados Unidos e com a alta das taxas. Os fundos chegam a perder mais de 3% em três dias em virtude da subida dos juros. E a perda deve continuar pois as cotas ainda não incluem a subida de hoje. O índice que acompanha os juros das NTN-B no mercado, o IMA-B, apresenta perdas, especialmente o de papéis acima de 5 anos, o IMA-B 5+.
A NTN-B, papel que rende juros reais mais a inflação do IPCA, passou a pagar hoje 6,25% para o papel mais longo sem juros semestrais. No dia 8, terça-feira da semana passada, dia das eleições americanas, o juro real do papel era de 5,72%, um aumento de 0,51 ponto percentual. A perda em 30 dias do papel é de 10,38%. Já o prefixado, a LTN, com vencimento em 2023, passou de 11,41% para 12,55, mais de um ponto percentual de aumento.. Em um mês, a perda é de 5,42%.
Já o papel com vencimento em 2050, o mais longo, acumula uma queda de 8,28% no mercado. A taxa desse papel, que paga juros semestrais, subiu de 5,68% para 6,21% do dia 8 para cá.
A tendência desses fundos é se ajustar depois de oscilações mais fortes com a desta semana. Analistas afirmam que, apesar da alta recente, a tendência dos juros no Brasil ainda é de baixa, o que deve fazer esses papéis recuperarem seu valor. A mesma perda ocorrer nos papéis do Tesouro Direto, mas ela só é efetiva se se o investidor vender o papel agora. Quem levar o papel até o vencimento receberá a taxa combinada na aplicação.
Abaixo, os principais fundos de inflação do mercado. Vale notar, que, apesar da queda, o ganho no ano ainda é expressivo, e se as taxas pararem de subir essas carteiras terão rendimento mais alto, compatível com os novos juros do mercado. Já se os juros continuarem subindo, haverá novas perdas, por isso o ideal é aplicar recursos de prazo mais longo nesses fundos.
| Nome | Gestora | Trump | 2016 | 1 ano |
|---|---|---|---|---|
| Caixa FI Brasil Ima B 5+ Tp RF LP | Caixa | -3,26 | 25,03 | 23,25 |
| Wa Inflation Gold FICFI RF | Western Asset | -2,73 | 20,22 | 20,05 |
| Bradesco H FI RF LP Precos | Bram Bradesco | -2,68 | 20,17 | 22,41 |
| Gf Fc FI RF Ima B | Gf Gestao | -2,47 | 19,68 | 20,01 |
| BTG Pactual FI RF Ima B | BTG Pactual | -2,43 | 20,46 | 20,67 |
| BB RF LP Indice de Preco 5 Mil Fc | BB Dtvm S.A | -2,41 | 18,72 | 18,32 |
| BB Prev RF Ima B Tit Publ FI | BB Dtvm S.A | -2,41 | 20,16 | 20,08 |
| BB RF LP Indice de Preco Estilo | BB Dtvm S.A | -2,41 | 19,25 | 18,92 |
| Santander Fc Juros Reais RF | Santander Brasil | -2,41 | 20,02 | 19,92 |
| Itau Private RF Inflation FICFI | Itau Unibanco SA | -2,4 | 19,77 | 19,67 |
| Itau Vertice RF Ima B FICFI | Itau Unibanco SA | -2,4 | 20,1 | 20,05 |
| FI Caixa Brasil Ima B Tp RF LP | Caixa | -2,39 | 20,13 | 19,86 |
| Caixa FI Brasil 2024 I Tp RF | Caixa | -2,01 | 12,7 | 13,58 |
| Icatu Vanguarda Inflacao Curta RF | Icatu Vanguarda | -0,69 | 12,55 | 14,44 |
| Santander FICFI Inflacao RF | Santander Brasil | -0,66 | 11,53 | 13,22 |
| JPM Real Rates FI RF | JP Morgan Asset | -0,66 | 13,53 | 15,24 |
| Itau RF Ima-B 5 FICFI | Itau Unibanco SA | -0,66 | 11,56 | 13,26 |
| BTG Pactual Tesouro IPCA Curto | BTG Pactual | -0,65 | 12,98 | 15,11 |
| Santander FI Ima B 5 Top RF LP | Santander Brasil | -0,65 | 12,99 | 14,88 |
| FI Caixa Brasil Ima B 5 Tp RF LP | Caixa | -0,65 | 12,77 | 14,55 |
Trump: período de 8 a 10 de novembro. Fonte: Economática.
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