KLABIN S/A (KLBN11) – Pagamento antecipado de financiamento

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A companhia comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral a realização do pagamento antecipado de financiamento que detinha junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (“BNDES”) no montante de R$ 2,4 bilhões.

O financiamento foi contratado em 2014 como parte do funding do Projeto Puma I, tinha custo financeiro acima do custo médio da Companhia e prazo médio de apenas 31 meses.

No dia 06 de novembro, a Klabin comunicou a contratação de uma outra linha de financiamento junho ao BNDES, vinculada ao Projeto Puma II.

Esta linha de financiamento, que pode ser sacada parcial ou integralmente nos próximos 30 meses, possui montante total de até R$ 3 bilhões; com taxa de IPCA + 3,58% a.a., prazo de vencimento de 20 anos e carência de principal de 2 anos e meio.

Somada aos financiamentos obtidos junto ao BID Invest, IFC e Finnvera, objetos de Comunicado ao Mercado do dia 31 de outubro de 2019; essa Transação marca o final do processo de contratação de financiamentos vinculados ao Projeto Puma II.

No final de setembro, o endividamento líquido da Klabin somava R$ 15,1 bilhões, R$ 1,95 bilhão acima do verificado em 30/06; explicado majoritariamente pelo impacto da variação cambial sobre a dívida em dólar, além dos desembolsos para o Projeto Puma II.

Esses impactos, mesmo que compensados em parte pelo aumento do Ebitda Ajustado, fizeram com que a alavancagem financeira da Companhia; mensurada pela relação dívida líquida / Ebitda ajustado, aumentasse de 3,0 para 3,4 vezes.

A relação dívida líquida / Ebitda medida em dólares, e que suaviza o impacto da variação cambial sobre a dívida, fechou o trimestre em 3,1 vezes.

No 3T19, o resultado financeiro líquido foi uma despesa de R$ 1,2 bilhão, sendo R$ 1,0 bilhão de variações monetárias cambiais líquidas.

No acumulado de 9 meses, o saldo ficou negativo em R$ 2,0 bilhões, redução de 33% em relação à despesa nos 9M18 (R$ 3,0 bilhões).

No 3T19, a Klabin registrou lucro líquido de 207,4 milhões ante um lucro de R$ 103,8 milhões no 3T18 e no acumulado de 9M19 o resultado foi positivo em R$ 83,5 milhões contra um prejuízo líquido de R$ 726,2 milhões nos 9M18.

Análise Planner

A ação KLBN11 encerrou cotada a R$ 17,60 com alta de 15,5% no ano. O valor de mercado da companhia é de R$ 19,1 bilhões.

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