As ações do Goldman Sachs saltam impulsionada pela grande volatilidade nos mercados de ações

O Goldman Sachs (BOV:GSGI34) divulgou nesta quarta-feira resultados surpreendentes do segundo trimestre, pois sua confiança nas operações bancárias e de investimentos compensou em meio à turbulência do mercado causada pela pandemia de coronavírus.

O banco disse que gerou US $ 2,42 bilhões em lucro, ou US $ 6,26 por ação, superando a estimativa de US $ 3,78 por ação dos analistas consultados pela Refinitiv. Foi o maior desempenho do banco em Nova York em quase uma década.

A receita de US $ 13,3 bilhões foi mais de US $ 3,5 bilhões acima da estimativa, impulsionada por fortes resultados em suas divisões de operações comerciais e de banco de investimentos, que representaram três quartos da receita da empresa no período.

As ações do Goldman subiram 2,5% depois de saltar 5,5% antes.

“Embora as perspectivas econômicas permaneçam incertas, estou confiante de que continuaremos a ser a empresa de escolha para clientes em todo o mundo”, disse o CEO David Solomon no comunicado.

O Goldman é a aproximação mais próxima de um banco puro de Wall Street, que permanece entre os maiores credores dos EUA e o configurou bem para o primeiro semestre de 2020. Dos seis maiores bancos, o Goldman obtém a maior parte de sua receita com Wall Street, incluindo trading e banco de investimentos. Nos últimos anos, isso prejudicou a empresa, uma vez que o banco de varejo alimentado por depósitos baratos ao consumidor impulsionou os lucros recordes do setor.

Agora, com os bancos de varejo reservando bilhões de dólares para perdas com empréstimos atrelados à pandemia, o modelo do Goldman parece uma vantagem distinta.

A pandemia causou uma volatilidade crescente nas classes de ativos a partir de março, condições que estimularam os investidores institucionais a fazer apostas ou proteger contra perdas. As ações sem precedentes do Federal Reserve para sustentar os mercados de crédito ajudaram também a negociação de títulos e abriram mercados de dívida para empresas ainda mais arriscadas venderem títulos e emitirem ações em um ritmo furioso, levando a taxas bancárias de investimento recorde.

Tudo isso ajudou Goldman. Três das quatro principais divisões do banco produziram mais receita no segundo trimestre do que no ano anterior.

“Os ganhos do Goldman neste trimestre foram bons demais – quase indecentes, de fato”, disse Octavio Marenzi, CEO da consultoria Opimas do mercado de capitais. “O Fed conseguiu projetar uma enorme recuperação nos mercados injetando trilhões de dólares, beneficiando principalmente os bancos de investimento”.

A receita de negociação de títulos subiu quase 150%, para US $ 4,24 bilhões, e a receita de negociação de ações aumentou 46%, para US $ 2,94 bilhões. Juntas, a divisão comercial produziu cerca de US $ 2,5 bilhões a mais do que os analistas esperavam. A receita de banco de investimento subiu 36%, para US $ 2,66 bilhões, cerca de US $ 550 milhões a mais do que o esperado.

A diferença entre o que compradores e vendedores estavam dispostos a aceitar em negociações geralmente aumentou no trimestre, beneficiando o Goldman, disse o diretor financeiro Stephen Scherr aos analistas na quarta-feira. Os investimentos em plataformas de negociação eletrônica também continuaram a dar frutos, ajudando o banco a ganhar participação de mercado, disse ele.

As expectativas para o banco de Salomão estavam em alta depois que o JPMorgan Chase e o Citigroup registraram fortes resultados comerciais e de consultoria que ajudaram os bancos a superar as estimativas de lucro para o segundo trimestre. No JPMorgan, a receita dos mercados aumentaram 79%, para um recorde de US $ 9,7 bilhões.

É provável que a receita comercial diminua na metade de 2020, um padrão anual típico para os traders. Na era pós-crise financeira, os investidores deram uma avaliação múltipla mais baixa às empresas de trading por causa da natureza volátil dos lucros – os traders podem ganhar dinheiro com a mão, às vezes, apenas para ver as condições mudarem abruptamente. Os executivos do JPMorgan disseram na terça-feira que esperavam que a área em brasa esfriasse.

Salomão disse a analistas que, embora a atividade de negociação tenha desacelerado nas últimas semanas, ela ainda estava em um nível elevado.

A divisão de gerenciamento de ativos da Goldman se saiu bem. A receita caiu 18%, para US $ 2,1 bilhões, devido a ganhos menores de participações em private equity, que foram parcialmente compensados ​​por ganhos mais altos nas ações de empresas públicas.

Na relativamente nova divisão de gerenciamento de bens e consumidores do banco, a receita subiu 9%, para US $ 1,36 bilhão, impulsionada por taxas de administração mais altas e empréstimos da parceria Apple Card da empresa.

Ele também afirmou que reservou outros US $ 1,59 bilhão para possíveis perdas de crédito devido ao coronavírus.

As ações do Goldman caíram 7% este ano até o fechamento de terça-feira, em comparação com o declínio de 36% do KBW Bank Index.

Aqui está uma lista dos marcos do banco para o trimestre:

• A receita de US $ 13,3 bilhões foi a segunda maior da história da empresa e cresceu 41% em relação ao ano anterior.
• A receita de negociação de renda fixa chegou a US $ 4,24 bilhões, a maior em nove anos.
• A receita de negociação de ações foi de US $ 2,94 bilhões, o melhor trimestre em 11 anos.
• A receita de banco de investimento foi de US $ 2,66 bilhões.

Fonte CNBC