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A agência de classificação de riscos Fitch Ratings atribuiu ao Grupo SBF, dono da Centauro (BOV:CNTO3) a nota em escala nacional de longo prazo “A-(bra)”, com perspectiva estável.
Segundo a agência, a nota reflete a posição de destaque na fragmentada e competitiva indústria de varejo de artigos esportivos, com lojas em diversas partes do país, e o aumento de sua presença na internet, no momento de mudança de hábito dos consumidores.
“A forte e consolidada marca Centauro, seu extenso relacionamento com as principais fabricantes de produtos esportivos e o elevado sortimento de produtos também foram incorporados à classificação”, diz trecho do comunicado.
O Grupo SBF, dono da rede de artigos esportivos Centauro, teve prejuízo de R$ 102,2 milhões no segundo trimestre, comparado a lucro de R$ 111,7 no mesmo período de 2019. A empresa diz que a pandemia impactou profundamente as operações, principalmente nas lojas físicas. A empresa iniciou o trimestre com todas as 211 lojas fechadas, situação que também prejudicou as vendas on-line.
A Fitch informou que a Centauro possui perfil financeiro conservador. Ela projeta uma alavancagem líquida consolidada ajustada próxima a 2,5 vezes a partir de 2021. A empresa também apresenta níveis satisfatórios de liquidez, o que atenua os riscos de operar em uma indústria considerada volátil e fortemente atrelada ao ambiente macroeconômico do Brasil.
Por conta da pandemia de covid-19, a expectativa para 2020 é de queda de 21% da receita da Centauro, com vendas “mesmas lojas” — métrica que considera o desempenho de unidades em funcionamento há mais de 12 meses — do canal físico contraindo 40%. A situação será parcialmente atenuadas pelo bom desempenho do canal online.
A queda de receita deve resultar em perda de 70% do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização ainda sem considerar as despesas de aluguel (Ebitdar, na sigla em inglês), que deve ficar em R$ 95 milhões, mesmo com as medidas de suspensão e redução das jornadas de trabalho e renegociação dos aluguéis.
A perspectiva estável incorpora a expectativa da Fitch de que as medidas de distanciamento social e a desaceleração de gastos discricionários dos consumidores terão impacto limitado no perfil de crédito da Centauro no curto e médio prazos, a despeito da acentuada queda de sua geração de caixa.
Fitch
Fitch, ou Fitch Ratings, é uma agência internacional de avaliação de crédito, com sedes em Nova Iorque e Londres. Junto com a Moody’s e a S&P’s, é uma das três principais agências do ramo no mundo.
Investidores do mundo todo usam as avaliações da agência para orientar suas escolhas, trazendo mais segurança na compra de ativos que não vão perder o valor e prometem trazer um retorno sólido.
Alguns dos critérios que a Fitch utiliza para atribuir notas às empresas são o tipo de dívida que ela tem e o quanto ela é sensível ao risco sistêmico.
