Porque o vencimento de US$ 6 bilhões em Bitcoin e Ethereum de sexta-feira podem não mover o mercado

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Após um início incrível em 2021, Ether atingiu o pico de US$ 4.380 em 12 de maio, mas caiu 55% desde então. Ao contrário da criptomoeda líder, a rede Ethereum enfrenta a concorrência de projetos que não dependem do Proof-of-Work (PoW), portanto, não enfrenta os problemas de gargalo que fizeram com que as taxas de transação disparassem.

Sempre que os mercados decepcionam os traders com uma surpresa negativa, eles rapidamente buscam explicações externas para sua falha em interpretar os sinais. Mas, na realidade, uma indicação clara de que a China estava preocupada com o consumo de energia da cripto-mineração foi divulgada em 30 de abril, seis semanas antes da queda inicial dos preços.

Em 6 de maio, o presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, Gary Gensler, confirmou recentemente ao Congresso sobre o fornecimento de mais supervisão regulatória para as criptomoedas. No entanto, em defesa de investidores excessivamente otimistas, promessas semelhantes circulam há mais de quatro anos.

Independentemente das muitas razões por trás do recente desempenho negativo do mercado, os traders gostam de culpar alguém por seus erros, e que melhor bode expiatório do que os mercados de derivativos?

O Cointelegraph foi a primeira agência de notícias a analisar o vencimento de futuros do Bitcoin de US $ 2,5 bilhões, potencialmente dando aos bears uma vantagem de US$ 450 milhões se o preço não conseguir segurar US$ 32.000 em 25 de junho. -ou-break moment, já que 73% das opções neutras a altistas seriam inúteis abaixo de US$ 2.200.

Os números atualizados de contratos em aberto mostram US$ 1,36 bilhão em contratos de opções Ether e outros US$ 500 milhões em contratos futuros que expiram na sexta-feira. Enquanto isso, as opções em aberto do Bitcoin cresceram para US$ 2,64 bilhões, enquanto outros US $ 1,44 bilhão devem expirar nos mercados futuros.

Para entender se os mercados de derivativos, principalmente os vencimentos trimestrais, têm um impacto tão significativo sobre os preços, os investidores precisam avaliar os vencimentos anteriores.

Dezembro de 2020 e março de 2021 refletem movimentos divergentes

Em novembro de 2020, o Bitcoin iniciou uma forte recuperação, acumulando ganhos de 75% antes do vencimento em dezembro.


Expiração do preço do Bitcoin em dezembro de 2020 e março de 2021. Fonte: TradingView

Mais de 102.000 opções de Bitcoin venceram no dia de Natal, mas não houve impacto aparente. Em vez disso, a tendência de alta continuou com o Bitcoin subindo posteriormente outros 69% em 12 dias.

Por outro lado, março de 2021 mostrou uma ação de preço completamente diferente. O preço do Bitcoin despencou 14% antes do vencimento das opções, embora tenha se recuperado totalmente nos quatro dias seguintes.

É importante notar que em 22 de março, o presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, disse: “O Bitcoin é muito volátil para ser dinheiro” e “não tem respaldo em nada”.

Na mesma semana, o gerente de fundos bilionário Ray Dalio levantou preocupações sobre uma possível “proibição do Bitcoin dos EUA”.

Março, junho e setembro de 2020 não mostraram sinais de um despejo antes da expiração

Se março de 2021 poderia ter construído um possível caso para a atividade de dumping antes do vencimento, o ano anterior enfrentou um movimento oposto.


Expiração do preço do Bitcoin em março, junho e setembro de 2020. Fonte: TradingView

O Bitcoin teve uma corrida de alta de 31% nos dez dias que levaram ao vencimento em 26 de março de 2020. No entanto, uma correção de 11% ocorreu no dia seguinte, portanto, potencialmente construindo um caso para os investidores citarem ‘manipulação’. No entanto, a queda de 45% na taxa de hash que cercou a data explica parcialmente a liquidação.

O vencimento em 26 de junho não pareceu impactar significativamente o preço porque o Bitcoin caiu 2% antes do evento e outros 2% nos dois dias seguintes. No entanto, um padrão inverso exato ocorreu no vencimento de setembro de 2020, quando o Bitcoin subiu 2% antes de 25 de setembro e continuou a aumentar 2% nos dois dias seguintes.

Vencimentos de opções e futuros não podem ser considerados de baixa ou alta

Como mostram os dados dos cinco vencimentos trimestrais anteriores, não há absolutamente nenhuma indicação de movimento de pump and dump (ou inverso) antes dos eventos de derivativos.

Para investidores e corretores à espera de uma confirmação de fundo, a resposta provavelmente está na recomposição da taxa de hash do Bitcoin.

Deve-se também levar em consideração os comerciantes de balcão chineses que restabeleceram seus gateways fiduciários após a recente proibição nacional de transações de criptomoedas.

O preço do Bitcoin se recuperou ligeiramente de sua queda acentuada abaixo de US$ 29.000, mas geralmente, o mês passado não foi generoso com o BTC e o Ether (ETH). O Bitcoin falhou em quebrar a resistência de US$ 40.000 várias vezes, e a recente queda para $ 28.800 em seis meses foi um sinal surpreendente para muitos investidores.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph e ADVFN. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

Por Marcel Pechman

 

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