Ultrapar: venda da química Oxiteno pela companhia deve ser concluída até o fim de junho

Com a disputa afunilada entre o fundo de private equity (que compra participação de empresas) Advent, a fabricante norte-americana de produtos químicos Stepan e a tailandesa Indorama, a venda da química Oxiteno pelo Grupo Ultra (BOV:UGPA3) deve ser concluída até o fim de junho, apurou o Estadão. A transação, que ajudará a dona da rede de postos Ipiranga a concentrar seus negócios no mercado de óleo e gás, injetará em seu caixa cerca de US$ 1,5 bilhão.

O Ultra colocou à venda no fim do ano passado tanto a Oxiteno quanto a sua rede de farmácias Extrafarma, vendida há poucas semanas para a Pague Menos, por R$ 700 milhões. No caso da Oxiteno, o Bank of America foi contratado pela companhia para conduzir a operação. Na última sexta-feira, ocorreu a entrega das propostas firmes de compra pelo ativo, disse uma fonte próxima à operação.

A Oxiteno produz defensivos agrícolas e matérias-primas usadas para a fabricação de detergentes, por exemplo. Concentra 11 unidades industriais no Brasil, nos Estados Unidos, no México e no Uruguai, 5 centros de pesquisa e desenvolvimento e 8 escritórios comerciais nas Américas, na Europa e na Ásia.

O Grupo Ultra, segundo fontes, pretende seguir nos negócios onde encontra sinergia, relacionados ao mercado de óleo e gás, incluindo nesse bloco os postos Ipiranga, a Ultragaz e a Ultracargo. Um dos focos do grupo é investir em refino; a companhia está na disputa pelo controle das refinarias colocadas à venda pela Petrobrás.

Procuradas, as partes envolvidas na disputa pela Oxiteno não comentaram.

Ausência

Nomes apontados como os candidatos mais óbvios para a compra, como a brasileira Unipar, não chegaram a ir à segunda etapa do processo de venda, que começou no início do ano.

Uma das apostas para levar a Oxiteno, dizem fontes, é o fundo americano Advent, que também estuda a aquisição da petroquímica Braskem – que é, aliás, a maior fornecedora da Oxiteno. A Odebrecht, rebatizada de Novonor, colocou à venda sua fatia com direito a voto de 50,1% na companhia.

Essa transação está sendo conduzida pelo banco Morgan Stanley, e o processo é esperado para ser concluído no segundo semestre, disse uma fonte. O negócio faz parte do processo de recuperação do grupo da família Odebrecht.

O fundo Advent tem dado sinais sobre seu interesse em investir no setor petroquímico no Brasil. A principal indicação nesse sentido foi a contratação de Fernando Musa, que deixou a presidência da Braskem no fim de 2019, depois de passar dez anos na petroquímica.

A Stepan e a Indorama também já estão presentes no Brasil, com um histórico de aquisições de menor porte nos últimos anos. A primeira está presente no Estado de São Paulo e também em Minas Gerais, enquanto a segunda opera em Pernambuco – presença garantida após a compra dos ativos da italiana M&G no Brasil, por meio de uma fábrica no complexo portuário de Suape, onde produz resina PET.

VISÃO DO MERCADO

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O analista de empresas, Luis Sales, acredita que a venda da Oxiteno poderia destravar valor para a Ultrapar, pois ela poderia focar em segmentos onde possui mais expertise e que há grande potencial de crescimento como óleo e gás downstream, setores que possuem mais sinergias com a atual operação da Ultrapar. Vale ainda lembrar que os resultados de 2019, foram prejudicados por conta da Oxiteno e também pela Extrafarma, que também está em processo de venda para a Pague Menos.

Ultrapar (UGPA3): lucro líquido de R$ 137 milhões no 1T21, queda de 19%

A Ultrapar obteve lucro líquido de R$ 137 milhões no primeiro trimestre de 2021, queda de 19% e 68% na comparação anual e trimestral, fruto do aumento na despesa financeira líquida e de créditos tributários extemporâneos registrados no 1T20 e 4T20, parcialmente compensados pelo maior ebitda.

A receita líquida, que consolida os resultados de Ipiranga, Oxiteno, Ultragaz, Ultracargo e Extrafarma, totalizou R$ 23,95 bilhões, alta de 12% ante o mesmo trimestre do ano anterior. Em relação ao 4T20, a receita líquida cresceu 3%, reflexo principalmente do maior faturamento na Ipiranga.

O Ebitda – lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização – ajustado aumentou 5% na comparação anual, para R$ 996 milhões. Sem considerar os ajustes, o ebitda teria sido o mesmo, mas 15% acima do apurado um ano antes.

A Ultrapar apresentou despesa financeira líquida de R$ 377 milhões, acima dos R$ 187 milhões de um ano antes, devido à desvalorização cambial.

Segundo a administração da Ultrapar, todos os negócios do grupo tiveram crescimento de Ebitda, o que mostra resiliência, apesar da continuidade da pandemia e uma nova onda de restrições.

A geração de caixa caiu de R$ 932 milhões no primeiro trimestre de 2020 para R$ 128 milhões no mesmo período de 2021 devido ao maior investimento em capital de giro neste ano realizado após o aumento dos preços de combustíveis e do gás.

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