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Confira a análise da Ágora Investimentos sobre empresa adicionada em sua carteira mensal de Small Caps. Dessa forma, a corretora recomenda companhia com amplo espaço para crescimento no mercado, que conta ainda com um potencial de valorização relevante dado o novo preço-alvo dos analistas.
Ágora adiciona Grupo SBF (SBFG3)
O mercado de artigos esportivos é dominado pelo Grupo SBF (por meio do negócio de varejo Centauro) e pela Netshoes, com grande parte do restante do mercado nas mãos de varejistas/independentes muito menores. A Ágora estima que, juntas, Centauro e Netshoes tenham cerca de 20% do mercado de roupas esportivas, o que deixa amplo espaço para crescimento.
Além disso, também é importante observar que o forte relacionamento que a SBF (BOV:SBFG3) tem com os fornecedores significa que ela tem acesso à mais ampla gama de produtos, apoiando ainda mais os ganhos de participação de mercado. Os analistas têm tido uma visão positiva sobre a SBF, desde que iniciaram a cobertura em 2019, mas tinham uma recomendação Neutra desde 20 de janeiro de 2020 devido a preocupações em torno do valuation.
Entretanto, recentemente mudaram a recomendação para Compra, tomado por base suas novas estimativas, combinadas com a recente retração na cotação das ações, que geram um potencial de valorização relevante, considerando o novo preço-alvo de R$ 44,00 por ação.
Capitalizando a oportunidade de mercado
Em um ambiente onde a Ágora acredita que os investidores estão procurando conforto em torno das estimativas e não necessariamente procurando ações com múltiplos baixos, a corretora acha que o Grupo SBF se destaca por ter uma estratégia clara para capitalizar a oportunidade de participação de mercado. Além disso, percebe a companhia muito bem posicionada para aproveitar a eventual normalização do tráfego dos shoppings e do varejo em geral.
Por fim, os principais riscos incluem: i) deterioração do ambiente macro no Brasil, com crescimento econômico mais baixo e/ou inflação mais alta; ii) uma nova rodada de restrições relacionadas à pandemia; e iii) maior competição pressionando o crescimento e as margens.
