O preço atraente e recompra de ações da Ulta Beauty (ULTA, U1LT34)

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A Ulta Beauty (NASDAQ:ULTA) é o varejista de beleza mais proeminente nos Estados Unidos e o principal destino de beleza para cosméticos, fragrâncias, cuidados com a pele e outros produtos relacionados no país.

A empresa tem como objetivo fornecer amplitude, valor e conveniência de produtos incomparáveis ​​em um ambiente exclusivo de varejo especializado.

A linha completa de produtos da Ulta Beauty compreende mais de 600 marcas, diversificando-se em vários níveis de poder de compra do consumidor, atraindo, assim, praticamente todos os grupos-alvo da indústria.

Enquanto a indústria de cosméticos é brutalmente competitiva, a marca da Ulta Beauty oferece um diferencial decente. O crescente programa de fidelidade da empresa e as vendas online também devem ajudar a expandir os negócios e expandir as margens gerais da Ulta Beuty no futuro.

A maior fonte de receita da Ulta Beuty são as maquiagens, que respondem por cerca de 44% do faturamento. Em seguida, vêm os produtos para a pele, o banho e as fragrâncias, com 28%, enquanto os produtos para cabelos respondem por cerca de 20% das vendas totais da Ulta.

Ao dominar todos os subcampos da indústria da beleza, a empresa foi capaz de desenvolver um programa de fidelidade fantástico, não apenas aumentando os volumes vendidos, mas adicionando um elemento recorrente às vendas, pois os membros buscam extrair o máximo valor do programa de fidelidade.

O número de membros cresceu de 23 milhões para 34 milhões de 2016 a 2019 e, embora esse número tenha caído para 31 milhões em 2020 como resultado da pandemia, a tendência de aumento deve continuar à medida que voltamos à normalidade.

A rápida recuperação do setor de beleza e, consequentemente, dos resultados da Ulta ficam evidentes nos últimos resultados trimestrais da empresa. No segundo trimestre, as vendas líquidas aumentaram 60,2%, para US$ 2 bilhões, contra US$ 1,2 bilhão no mesmo período do ano passado.

Retorno de capital, avaliação

Os retornos de capital históricos da Ulta Beauty têm sido na forma de recompra de ações. Com a excessão de um dividendo especial em 2012, a empresa nunca pagou um dividendo.

Em 2020, as recompras de ações totalizaram US$ 115 milhões contra US$ 681 milhões no ano anterior, devido à empresa preservar dinheiro durante a pandemia. No entanto, as recompras de ações estão sendo retomadas fortemente, já que a Ulta Beauty recomprou US$ 243,5 milhões em ações apenas no segundo trimestre.

Com relação à avaliação, a Ulta Beuty está sendo negociada por cerca de 24,4x seu lucro líquido dos próximos 12 meses (NTM), que está em linha com sua média histórica.

As margens brutas da empresa estão crescendo continuamente, impulsionadas pelo programa de fidelidade e pelo crescimento das vendas online. Especificamente, eles passaram de cerca de 35% em 2015 para 42% atualmente.

Supondo que a expansão positiva continue, o múltiplo de avaliação atual parece bastante atraente. Espera-se que a empresa cresça EPS na casa dos dois dígitos no médio prazo, o que as recompras de ações devem ajudar.

Voltando-se para Wall Street, Ulta Beauty tem uma classificação de consenso de Moderate Buy, com base em 14 Buys, 8 Holds e zero Sells atribuídas nos últimos três meses. A US$ 445,19, o preço-alvo médio da Ulta Beauty  implica um potencial de alta de 16,9%.

A Ulta Beauty também é negociada na B3 através da BDR (BOV:U1LT34). Na segunda-feira, a U1LT34 subiu 0,9%, ou mais R$ 0,96 centavos por ação, tendo um preço de encerramento de R$ 105,00 reais. O Máximo de 52 semanas é de R$ 136,45. O Mínimo de 52 semanas é de R$ 59,30.

Isenção de responsabilidade: A ADVFN não faz recomendações de ativos. A matéria tem cunho jornalístico.

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