Qual o sentido das stablecoins? Entendendo por que eles existem

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Você já deve saber que as stablecoins são basicamente dólares em formato digital. Exceto que isso não é exatamente verdade, porque as stablecoins também podem ser vinculadas por algoritmos a qualquer tipo de moeda fiduciária (governamental) – incluindo o euro, dólares australianos, o real e outras – bem como outras formas de ativos físicos, como ouro.

Celo lança stablecoin vinculada ao real brasileiro

Não importa o tipo, as stablecoins existem para tornar a criptomoeda mais previsível. Embora a criptomoeda previsível possa soar como um oxímoro, as stablecoins – como o nome sugere – foram projetadas para combater a volatilidade da marca registrada da criptomoeda e fornecer uma maneira conveniente para os investidores de criptomoedas preservarem seu valor fiduciário sem precisar sacar do mercado e permitir que os usuários paguem para bens e serviços diários em criptomoedas sem todo o drama orçamentário.

Vamos dar uma olhada em como as stablecoins funcionam.

Como funcionam as stablecoins?

Stablecoins geralmente funcionam da mesma forma: são criptomoedas cunhadas em uma blockchain que os usuários podem comprar, vender e negociar em uma exchange como qualquer outra criptomoeda. As pessoas podem armazenar stablecoins em suas hotwallets e/ou dispositivos de armazenamento a frio como se fossem bitcoin ou qualquer altcoin.

Para ter integridade, a maioria das stablecoins está vinculada a uma reserva de ativos externos de algum tipo, seja em moeda fiduciária, commodities como ouro ou instrumentos de dívida como papel comercial. Na maioria dos casos, a empresa ou entidade que desenvolve a stablecoin possui reservas iguais à quantidade de stablecoins que tem em circulação. Isso é tal que qualquer detentor de stablecoin deve poder resgatar um token de stablecoin por um dólar a qualquer momento.

Os quatro tipos de stablecoins

Existem quatro tipos diferentes de stablecoins, cada uma com sua própria maneira de fixar o valor dos tokens em um valor estável.

  • Lastreada em Fiat
  • Lastreada em criptomoeda
  • Lastreada em commodities
  • Algorítmico

Stablecoins lastreadas por Fiat

As stablecoins mais populares do mercado são aquelas apoiadas por moeda fiduciária. A moeda USD (COIN:USDCUSD), por exemplo, é lastreada em moeda fiduciária e atrelada ao dólar americano (USD) na proporção de 1:1. Outras stablecoins estão vinculadas ao euro, à libra esterlina, ao iene japonês e ao RMB chinês.

Stablecoins lastreados em criptomoedas

As stablecoins apoiadas em criptomoedas são criptomoedas atreladas ao valor de outra criptomoeda mais estabelecida. Por exemplo, MakerDAO (COIN:DAOUSD) é uma das stablecoins apoiadas por criptomoedas mais populares. Ele usa um contrato inteligente – um tipo de contrato baseado em código auto-executável – juntamente com o blockchain Ethereum para reunir ether (ETH) suficiente para usar como garantia para sua stablecoin. Então, uma vez que a quantidade de garantia atinge um certo nível no contrato inteligente, os usuários podem cunhar DAI (COIN:CDAIETH) – a stablecoin MakerDAO.

Stablecoins lastreadas em commodities

Como o nome descreve, as stablecoins lastreadas em commodities são atreladas ao valor de commodities como metais preciosos, metais industriais, petróleo ou imóveis. Os investidores em commodities adoram a opção de stablecoins lastreadas em commodities porque permite que eles invistam em ouro sem o incômodo de adquiri-lo e armazená-lo. Tether gold (COIN:XAUTUST) é um exemplo de stablecoin lastreada em commodities. A moeda é apoiada por uma reserva de ouro mantida dentro de um cofre na Suíça. Uma onça de ouro é igual a um XAUT.

Stablecoins algorítmicos

Não apoiada por nenhuma mercadoria do “mundo real”, esta categoria de stablecoins usa algoritmos para modular a oferta com base em sua demanda de mercado. Em suma, esses algoritmos queimam automaticamente (removem permanentemente as moedas de circulação) ou cunham novas moedas com base na demanda flutuante pela stablecoin a qualquer momento.

Você pode pensar em uma stablecoin algorítmica como um balde de água deixado do lado de fora com um nível de água marcado no interior. Para manter a água dentro do balde exatamente no mesmo nível, você configura um mecanismo que adiciona ou remove água dependendo de quanto o nível da água se desviou da marca. Isso é controlado por um algoritmo de computador de modo que, se chover e o balde começar a encher, o algoritmo instrui o mecanismo a liberar água do fundo do balde até atingir a marca do nível da água. Por outro lado, se for um dia quente e a água evaporar do balde, o algoritmo do computador instruirá o mecanismo a adicionar mais água ao balde até que o nível correto seja recuperado.

Houve muitas tentativas e erros na busca para introduzir com sucesso stablecoins algorítmicos no ecossistema de criptomoedas, mas um exemplo é a moeda UST da Terra.

Por que usar stablecoins?

Projetadas para nossa economia cada vez mais global, as stablecoins teoricamente resolvem alguns problemas importantes que inibem a troca de dinheiro.

  1. Os usuários de stablecoin não precisam de várias contas bancárias internacionais para enviar criptomoedas para seus amigos em outros países; eles só precisam de uma carteira criptográfica.
  2. As stablecoins possibilitam verdadeiras transferências digitais ponto a ponto sem a necessidade de intermediários terceirizados para facilitar as transações.

Em teoria, as stablecoins reduzem as taxas, o tempo de transferência e a potencial violação de privacidade a que nos acostumamos sob o paradigma do banco central.

Digamos que você fosse um empresário chinês que quisesse pagar uma fatura a um cliente no Japão que também tinha subcontratados na Europa.

“Você precisaria ter uma conta bancária chinesa, uma conta bancária japonesa e uma conta bancária europeia”, explica William Quigley, cofundador da blockchain WAX e um dos fundadores do emissor de USDT Tether. “Se alguém quiser enviar euros ou ienes ou RMB, os intermediários que podem manter essas contas trocam essas moedas pela moeda que você pode manter e enviam para o seu banco. E ao longo do caminho, eles descontarão muito dinheiro para isso.”

Nem todos podemos ter 50 contas bancárias diferentes em 50 países diferentes, diz Quigley. Mas com stablecoins não há necessidade.

Os amantes da privacidade, em particular, apreciam essa faceta das stablecoins, pois podem evitar o processo conhecido como KYC (Know Your Client), ou “conhecer seu cliente” – também conhecido como enviar identificação com foto e informações do Seguro Social para abrir uma conta financeira. Embora o KYC tenha se tornado, para a maioria de nós, uma parte normal de lidar com dinheiro, os defensores das criptomoedas argumentam que o KYC é proibitivo quando aplicado a instituições bancárias centrais em outros países.

“É por isso que é extraordinário para mim que um indivíduo em Nova York, Califórnia ou Texas possa manter em seu Ledger [carteira] 10 moedas tokenizadas diferentes que permanecem em sua forma nativa”, disse Quigley. “Você não precisa de uma conta bancária chinesa. Você pode manter um token representando essa moeda chinesa e usá-lo como se fosse moeda chinesa sem nunca converter.”

Esse modelo direto e peer-to-peer de stablecoins ajuda a economizar dinheiro que, de outra forma, pagaria taxas de processamento e custos administrativos para intermediários terceirizados.

“Há um trilhão de dólares a cada ano desviado da economia global – de empresas e consumidores – para esses ‘cambistas’”, diz Quigley. “Isso desaparece se a moeda puder ser mantida em sua forma original porque foi tokenizada e mantida em uma blockchain acessível ao usuário instantaneamente, em vez de em um banco.”

Como se escolhe a stablecoin certa?

Há uma grande variedade de stablecoins agora disponíveis no ecossistema mais amplo de mais de 16.000 criptomoedas, portanto, escolher quais comprar, negociar ou simplesmente usar para transações diárias continua sendo um desafio mesmo para especialistas.

Tal como acontece com todas as coisas criptográficas, há um equilíbrio perpétuo a ter em mente entre centralização e descentralização, estabilidade e liberdade, regulamentação e ausência de permissão.

As stablecoins apoiadas pela Fiat, por exemplo, são populares porque são tão estáveis ​​quanto o dólar americano (USD) ou outras moedas amplamente aceitas. No entanto, vincular a criptomoeda a uma moeda federal torna as criptomoedas apoiadas por fiat um alvo para a regulamentação governamental e, em geral, mais centralizada – uma certa compensação quando comparada às stablecoins algorítmicas, a opção mais descentralizada.

Há também a questão do que exatamente está apoiando cada moeda. Por exemplo, nem todas as stablecoins apoiadas em USD (USDT e BUSD – para citar alguns) são apoiadas por uma proporção exata de 1:1 de dólares para criptomoedas. O que está dentro das reservas varia dependendo da entidade por trás da moeda.

O Tether (COIN:USDTUSD), por exemplo, costumava ser configurado onde o valor em dólares nas reservas era idêntico ao valor do USDT cunhado. Mas isso mudou, diz Quigley, acrescentando: “O que a Tether [a empresa emissora] fez agora é que eles têm uma certa quantidade do tether pendente [USDT] em moeda fiduciária e, em seguida, uma certa quantidade em títulos negociáveis ​​líquidos”.

Assim, em vez de notas de dólar, pode haver reservas líquidas na forma de títulos, CDs, títulos do tesouro e equivalentes de caixa.

“Eles divulgam periodicamente a mistura ”, diz Quigley sobre o Tether.

Outra diferença é em quais plataformas e exchanges você pode encontrar cada stablecoin. O USDC, por exemplo, pode ser comprado e vendido na Coinbase, uma popular exchange de criptomoedas. O USDT, por outro lado, não pode.

Ao considerar quais stablecoins adicionar ao seu portfólio, considere as seguintes perguntas:

  1. Onde posso comprar e trocar a stablecoin?
  2. Em qual plataforma a stablecoin é cunhada?
  3. Com que frequência as reservas são auditadas e quão transparentes são os relatórios?
  4. Qual é o valor de mercado e a oferta circulante?

De acordo com alguns analistas, 2022 pode ser um grande ano para as stablecoins, já que o Federal Reserve dos EUA busca apertar a política monetária, o que, por sua vez, deve fortalecer o dólar e aumentar a demanda por quaisquer ativos digitais atrelados a ele. Se isso se concretizará ou não, porém, é difícil dizer, especialmente devido à série de agências governamentais dos EUA que buscam aumentar os regulamentos sobre stablecoins nos próximos meses.

As informações são da CoinDesk

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