Em sua declaração pós-reunião, o FOMC disse que também “antecipa que os aumentos contínuos na faixa-alvo serão apropriados”. Abordando o balanço patrimonial de quase US$ 9 trilhões do Fed, composto principalmente por títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas que comprou ao longo dos anos, o comunicado dizia: “Além disso, o Comitê espera começar a reduzir suas participações em títulos do Tesouro e dívida de agências, hipotecas de agências e títulos lastreados em uma próxima reunião”.

A indicação de cerca de 175 pontos-base nos aumentos de taxas este ano foi uma decisão próxima: o “dot plot” das projeções dos membros individuais mostrou oito membros esperando mais do que os sete aumentos, enquanto 10 acharam que seria suficiente.

As autoridades também ajustaram suas perspectivas econômicas em várias frentes, vendo uma inflação muito mais alta do que esperavam em dezembro e um crescimento do PIB consideravelmente mais lento.

Os membros do comitê aumentaram suas estimativas de inflação, esperando que o índice de preços de gastos com consumo pessoal excluindo alimentos e energia reflita um crescimento de 4,1% neste ano, em comparação com a projeção de 2,7% em dezembro de 2021. O Core PCE deve ser de 2,7% e 2,3%, respectivamente nos próximos dois anos antes de se estabelecer em 2% a longo prazo.

No PIB, os 4% de dezembro foram cortados para 2,8%, já que o comitê notou particularmente as implicações potenciais da guerra na Ucrânia. Os anos seguintes permaneceram inalterados. O comitê ainda espera que a taxa de desemprego termine este ano em 3,5%.

“A invasão da Ucrânia pela Rússia está causando enormes dificuldades humanas e econômicas”, disse o comunicado. “As implicações para a economia dos EUA são altamente incertas, mas no curto prazo a invasão e os eventos relacionados provavelmente criarão uma pressão ascendente adicional sobre a inflação e pesarão na atividade econômica”.

Os mercados reagiram negativamente às notícias, com o Dow Jones Industrial Average desistindo dos ganhos anteriores.

O banco central havia reduzido sua taxa de fundos federais nos primeiros dias da pandemia para combater uma paralisação que prejudicou a economia e os mercados financeiros dos EUA, enquanto enviava 22 milhões de americanos para a linha de desemprego.

Mas uma miríade de fatores se combinaram para forçar a mão do Fed sobre a inflação, uma condição que os formuladores de políticas no ano passado consideraram “transitória” antes de capitular. Autoridades nos últimos dois meses indicaram fortemente que os aumentos das taxas de juros estão chegando, com a principal questão deixada para os investidores sendo quantos aumentos e com que rapidez eles ocorreriam.

A tendência atual de aumentos de preços, no ritmo mais rápido de 12 meses em 40 anos, foi alimentada pela demanda que superou em muito as cadeias de suprimentos que permanecem obstruídas, ainda que menos do que os picos da era da pandemia. Níveis sem precedentes de estímulo fiscal e monetário – mais de US$ 10 trilhões – coincidiram com o aumento da inflação. E a guerra na Ucrânia coincidiu com um grande aumento nos preços do petróleo, embora isso tenha diminuído nos últimos dias.

Antes da reunião do FOMC desta semana, os mercados estavam precificando o equivalente a cerca de sete aumentos de 0,25% este ano, segundo dados do CME Group. No entanto, os traders ficaram divididos em 50-50 sobre se o Fed poderia subir 50 pontos base em maio, como algumas autoridades indicaram que poderia acontecer se as pressões inflacionárias persistirem.

Os preços subiram 7,9% na comparação anual, segundo o índice de preços ao consumidor, que mede uma ampla cesta de bens e serviços. A energia tem sido o maior fardo, já que os preços da gasolina subiram 38% no período de 12 meses.

No entanto, as pressões sobre os preços se expandiram de simplesmente gás e mantimentos.

Por exemplo, os preços das roupas, após despencarem nos primeiros dias da pandemia, aumentaram 6,6% no ano passado. Os custos de reparação de veículos motorizados aumentaram 6,3% e as tarifas aéreas aumentaram 12,7%. Os custos de aluguel de abrigos, que representam quase um terço do IPC, vêm subindo acentuadamente nos últimos meses e estão em alta de 4,8% ano a ano.

Todos esses aumentos de custos deixaram a meta de inflação de 2% do Fed para trás.

Em setembro de 2020, o Fed aprovou uma nova abordagem à inflação, na qual a deixaria mais quente no interesse de uma meta de emprego completa e, mais notavelmente, inclusiva, que abrange raça, gênero e riqueza. No entanto, a mudança de abordagem foi seguida quase imediatamente por uma inflação mais perniciosa do que a economia dos EUA tinha visto desde os dias do embargo de petróleo árabe e inflação que atingiu o pico no início de 1980 em quase 15%.

Naquela época, o Fed liderado por Paul Volcker teve que aumentar as taxas de juros a ponto de levar a economia à recessão, algo que os banqueiros centrais agora querem evitar. Naquela época, a taxa de fundos eclipsou 19%.

_{Com informações de CNBC}