Os investimentos do Carrefour Brasil de R$ 2,1 bilhões em conversões de lojas do Grupo Big parecem maiores do que as estimativas iniciais do Citi de cerca de R$ 500 milhões, o que pode reduzir o valor presente líquido implícito do Big, para R$ 2,50 por ação, de R$ 4 por ação, de acordo com o banco.
Parao os analistas João Pedro Soares, Felipe Reboredo e equipe , outro fator importante é que 124 lojas, de 374 lojas, serão convertidas nesta fase, o que indica que o Carrefour (BOV:CRFB3) poderá manter parte da bandeira do Big, pelo menos por enquanto.
Segundo os analistas, entre os destaques estão os R$ 2 bilhões de sinergias, com R$ 700 milhões de receita incremental, R$ 800 milhões de eficiência de custo por produto vendido e R$ 500 milhões de economia de gastos com vendas, gerais e administrativos. Além disso, os analistas destacam o plano de negócios para o Sam’s Club, com 40 lojas em 4 anos.
Entre os riscos, eles citam mudanças nas perspectivas macroeconômicas brasileiras, como nível de emprego e renda, disponibilidade de crédito e taxas de juros, enquanto a concorrência de participantes formais e informais no mercado podem afetar as vendas, margens e planos de expansão da empresa.
Citi tem recomendação de compra com preço-alvo de R$ 27,00…
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