A grupo educacional Cogna  ampliou o prejuízo líquido para R$ 211,3 milhões terceiro trimestre de 2022, 39% maior do que a cifra também negativa reportada um ano antes. No critério ajustado, o prejuízo líquido ficou em R$ 147,4 milhões, piora de 49,3% na mesma base comparativa.

A receita líquida atingiu R$ 1.064,3 milhões, alta de 4,1% ante os meses de julho a setembro do ano anterior.

No acumulado do ano, a receita líquida da Cogna alcançou R$ 3.396,2 milhões, com crescimento de 3,5% ante 2021. Dessa forma, o documento reforça que em 2021 houve um ponto de inflexão na companhia, que marcou o crescimento da receita.

O ebitda – lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização – cresceu 21,7% em relação ao mesmo intervalo de 2021, para R$ 245,8 milhões, com margem de 23,1%, crescimento de 3,3 pontos porcentuais. Já o Ebitda recorrente ficou em R$ 231,7 milhões, 15,7% maior do que um ano antes, com avanço de 2,2 pontos porcentuais na margem, para 21,8%.

A  geração de caixa operacional após capex (GCO) pós Capex atingiu R$477,3 milhões, o que representa uma conversão de EBITDA Recorrente to cash de 48,3%, superior em 2,0 p.p em relação ao ano anterior e um aumento de R$87,3 milhões ou 22,4%. No trimestre, o GCO após Capex totalizou R$186,5 milhões, 3,3% inferior ao 3T21.

O resultado financeiro ficou negativo em R$ 244,8 milhões, ante resultado negativo de R$ 182,6 milhões no 3T21. Entre setembro de 2021 e setembro de 2022, a Selic foi de 6,25% a 13,75% ao ano.

A linha de despesas financeiras cresceu 47,7% entre 3T21 e 3T22, motivado pelo aumento da taxa anual média de juros básico (Selic), que variou de 6,25% para 13,75% em 12 meses, afetando o passivo exigível da companhia, uma vez que o custo médio das dívidas é atualizado pela taxa Selic.

Contudo, Valério ressalta que nos últimos trimestres a Cogna está mais confiante de que as dúvidas do mercado com relação à alavancagem tenham ficado para trás. Ao final do trimestre a companhia obteve uma alavancagem (Dívida Líquida/ Ebitda ajustado) de 2,15 vezes, estável versus 2T22 (2,09 vezes).

Com o objetivo de reduzir as despesas financeiras, a companhia implementou um plano de liability management para redução do carrego da dívida: (i) recompra de R$ 347 milhões em dívidas negociadas abaixo do par no mercado secundário (impacto positivo estimado em R$ 15 milhões); (ii) emissão, em agosto, de R$ 500 milhões em CRI em três séries (5, 7 e 10 anos) com custo de carrego abaixo da última dívida captada pela companhia e um prazo médio de 88 meses e; (iii) Rolagem de R$ 500 milhões da COGN16 em 28 meses e redução de spread em 80 pontos-base.

• Operacional

Kroton

A Kroton totalizou 984,7 mil alunos de graduação no trimestre, avanço de 11,7% na comparação com o mesmo intervalo do ano passado. A alta reflete safras positivas dos últimos dois anos na captação e melhoria na taxa de rematrícula, segundo o release de resultados divulgado há pouco pela companhia. A receita alcançou R$ 765,3 milhões, alta anual de 11,7%, antecipando expectativas para 2023.

A Kroton, que representa 76% do negócio da Cogna, voltou a registrar aumento em sua receita, depois de 14 trimestres consecutivos de queda.

O ebitda Recorrente do 3T22 cresceu em 29,5% no trimestre, alcançando R$ 207,4 milhões, com ampliação de 3,7p.p. de margem (27,1% versus 23,4%).

O volume total de alunos captados do ciclo de inverno de 2022 foi 16,6% superior ao de 2021, com 288,1 mil alunos captados versus 247,1 mil. Este crescimento é fundamentado por valores positivos em ambos os segmentos, com destaque para expansão nas modalidades de menor presencialidade, em conformidade com a estratégia da empresa.

A evasão de graduação do trimestre é 2,6 p.p. maior que 3T21, motivado principalmente por aumento da participação de calouros na base de alunos. Em AP, a evasão cresceu 1,1 p.p., passando de 12,0% para 13,1%. Em BP, a evasão cresceu 3,5 p.p., passando de 17,2% para 20,8%.

Vasta

A Receita Líquida cresceu 48,5% na comparação trimestral. Considerando apenas os produtos de subscrição (que englobam todas as soluções educacionais de Receita Recorrente) a Receita Líquida do trimestre superou em 76,3% o 3T21.

O ebitda Recorrente cresce em R$ 44,3 milhões no 3T22 comparado ao mesmo trimestre do ano anterior, de negativos R$ 32,7 milhões para R$ 11,5 milhões. Essa variação representa um ganho de 31,8 pp de margem EBITDA Recorrente entre os trimestres.

Já a Vasta alcançou 2 milhões de alunos servidos através de escolas parceiras. A empresa superou o valor anual de contrato (ACV) de R$ 1 bilhão, crescimento de 2,4% em relação ao guidance anunciado em 2021. “O resultado traz confiança para que a Vasta apresente um novo guidance para o ciclo comercial de 2023 com um crescimento de 20% de ACV”, diz o documento.

Saber

No PNLD, business de maior representatividade em Saber, houve uma menor receita em 2022 por calendário natural de compra das escolas públicas, mas com expansão prevista para 2023 e 2024, conforme sazonalidade histórica, ainda de acordo com a empresa de educação.

Os resultados da Cogna (BOV:COGN3) referente suas operações do terceiro trimestre de 2022 foram divulgados no dia 10/11/2022. Confira o Press Release completo!

* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney, Estadão, Reuters