Boletim Focus: Projeção de alta do PIB em 2023 permanece em 3,04%

Analistas do mercado financeiro continuam a aumentar a expectativa para a inflação de 2023, 2024 e 2025 e reduziram a projeção de queda dos juros neste ano, segundo estimativas divulgadas nesta segunda-feira (2) pelo Relatório Focus, do Banco Central.

As mais de 100 instituições financeiras consultadas semanalmente pelo BC também passaram a estimar um Produto Interno Bruto (PIB) levemente superior neste ano, mas inferior em 2025. Para o dólar, a perspectiva ficou estável nos 3 próximos anos.

A expectativa para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) subiu para 2023 (de 5,23% para 5,31%), 2024 (de 3,60% para 3,65%) e 2025 (de 3,20% para 3,25%).

Além da alta da inflação, o mercado passou a prever que a taxa de juros básica da economia brasileira (Selic) vai cair menos neste ano, dos atuais 13,75% para 12,25% (contra 12,00% na semana passada e 11,75% há 1 mês).

• Projeção para o IPCA

IPCA para 2022: queda de 5,64% para 5,62% (4ª semana de queda)
IPCA para 2023: alta de 5,23% para 5,31% (3ª semana de alta)
IPCA para 2024: alta de 3,60% para 3,65% (2ª semana de alta)
IPCA para 2025: alta de 3,20% para 3,25% (4ª semana de alta)

• Focus: projeção para a Selic

Selic para 2023: alta de 12,00% para 12,25% (2ª semana de alta)
Selic para 2024: estável em 9,00% (2ª semana de estabilidade)
Selic para 2025: estável em 8,00% (8ª semana de estabilidade)

• Inflação fora da meta

Os analistas consultados pelo BC revisaram para baixo a projeção para a inflação deste ano pela 4ª semana seguida (de 5,64% para 5,62%), mas mesmo assim o IPCA deve estourar a meta do BC (que é de 3,5%, com tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos).

Para 2023, a meta de inflação é de 3,25% e será cumprida se ficar entre entre 1,75% e 4,75% em 2023, mas o mercado estima que o IPCA vai fechar o ano em 5,31% — se isso ocorrer, a meta será descumprida por três anos consecutivos (em 2021 ficou em 10,06% e também estourou o teto da meta).

As instituições financeiras consultadas também preveem uma inflação acima do centro da meta do BC para 2024 e 2025 (3,65% e 3,25%, contra um alvo de 3% da autoridade monetária). Isso indica uma desancoragem de expectativas do mercado.

Caso o cenário se concretize, isso pode fazer com que o Banco Central tenha de manter a Selic mais alta por mais tempo.

• Focus: projeção para o PIB

PIB para 2022: estável em 3,04% (1ª semana de estabilidade)
PIB para 2023: alta de 0,79% para 0,80% (1ª semana de alta)
PIB para 2024: estável em 1,50% (1ª semana de estabilidade)
PIB para 2025: queda de 1,90% para 1,89% (2ª semana de queda)

• Focus: projeção para o dólar

Dólar para 2023: estável em R$ 5,27 (1ª semana de estabilidade)
Dólar para 2024: estável em R$ 5,26 (1ª semana de estabilidade)
Dólar para 2025: estável em R$ 5,30 (2ª semana de estabilidade)

Informações Infomoney