A ação da Qualicorp (BOV:QUAL3) despencava no início da tarde desta quarta-feira na B3, após o balanço do quarto trimestre de 2022 da companhia indicar queda nas vendas e alta nas despesas com provisões, segundo analistas que cobrem o setor.

Perto das 12h55, as ações da companhia caíam 7,21%, a R$3,73. Em 12 meses, os papéis da Qualicorp perdem mais de 76%.

Entre outubro e dezembro, a administradora de planos de saúde registrou lucro ajustado de R$21,9 milhões, abaixo do consenso Mover de R$30,0 milhões, impactada por menores vendas e aumento da sinistralidade em seguros de saúde, além de maiores despesas com provisões.

Em relatório, os analistas Samuel Alves, Yan Cesquim, Pedro Lima e Marcel Zambello, do BTG Pactual, avaliaram o resultado como “fraco” e abaixo das expectativas, “poluído por eventos pontuais”. O BTG chamou a atenção para o portfólio de planos coletivos por adesão da Qualicorp, que continua reduzindo organicamente.

“No quarto trimestre, as adições brutas caíram 40% ano a ano, para 78 mil, devido à nova estratégia da empresa de reduzir os incentivos de vendas, enquanto o churn permanece anormalmente alto, caindo apenas 14% ano a ano para 136 mil, o que gerou uma perda líquida orgânica de vidas de 58 mil, ante perdas de 27 mil vidas no mesmo período de 2021”, apontaram os analistas.

Segundo eles, os resultados refletem os principais desafios que a empresa enfrentou no ano passado, como o baixo crescimento orgânico que impediu a expansão da receita, a pressão nas margens e maiores despesas financeiras. O BTG tem recomendação “neutra” para os papéis da companhia, com preço-alvo de R$5.