O núcleo da inflação ao consumidor do Japão desacelerou em fevereiro, mas um índice que elimina os custos de energia atingiu um pico de quatro décadas, mostraram dados nesta sexta-feira, sugerindo que as pressões do aumento de custos podem persistir por mais tempo do que as autoridades pensavam.

Com a inflação ainda excedendo a meta de 2% do Banco do Japão, os dados manterão vivas as expectativas do mercado de um ajuste em sua política de controle de rendimentos de títulos sob o novo presidente da autoridade monetária, Kazuo Ueda, dizem analistas.

O núcleo do índice de preços ao consumidor, que exclui alimentos frescos mas inclui derivados de petróleo, subiu 3,1% em fevereiro em relação ao ano anterior, igualando a expectativa do mercado e desacelerando acentuadamente em relação à máxima de 41 anos de 4,2% observada em janeiro.

A desaceleração deveu-se principalmente ao efeito dos subsídios do governo para reduzir as contas de serviços públicos. Os preços de itens não energéticos, como alimentos e necessidades diárias, continuaram a subir, um sinal de que o repasse dos custos de matérias-primas ainda não terminou.

“A pressão inflacionária continua forte”, disse Yoshiki Shinke, economista-chefe do Dai-ichi Life Research Institute. “Muitos produtores de alimentos anunciaram planos de aumentar ainda mais os preços em março.”

Destacando a persistente pressão do aumento de custos, um índice separado que exclui os custos de alimentos frescos e combustíveis subiu 3,5% em fevereiro em relação ao ano anterior, acelerando de um avanço de 3,2% em janeiro.

Esse índice, observado de perto pelo banco central japonês como um indicador de movimentos de preços que refletem a demanda, marcou o aumento anual mais rápido desde janeiro de 1982.

Os dados destacam o desafio que o Banco do Japão enfrenta para avaliar se a inflação de custos mudará para um aumento de preços mais sustentado e impulsionado pela demanda – ou diminuirá o consumo e sufocará a frágil recuperação econômica.

As perspectivas de preços e salários serão fundamentais para determinar em quanto tempo o banco central pode eliminar gradualmente sua política de controle de rendimento de títulos sob o novo chefe, que sucederá Haruhiko Kuroda quando seu mandato terminar em abril.