A empresa esperava precificar 151 milhões de ações entre US$ 20 e US$ 23 por ação, de acordo com um  prospecto preliminar  arquivado na Comissão de Valores Mobiliários na semana passada.

Os rendimentos da oferta e quaisquer lucros de transações de financiamento de dívidas relacionadas irão para a J&J, mas a Kenvue reterá US$ 1,17 bilhão em caixa e equivalentes de caixa.

Goldman Sachs, JPMorgan Chase e Bank of America estão atuando como os principais subscritores do IPO.

As ações começarão a ser negociadas na sexta-feira na Bolsa de Valores de Nova York sob o código “KVUE”.

O spinoff, o maior IPO desde que a fabricante de veículos elétricos Rivian abriu o capital em novembro de 2021, por si só pode não reverter completamente o moribundo mercado de IPO, que despencou em 2022. Mas pode ser um sinal de vida para as ofertas públicas iniciais nos EUA.

A estreia da Kenvue também marca a maior reestruturação nos 135 anos de história da J&J. A J&J anunciou a divisão no final de 2021 como uma tentativa de simplificar as operações e reorientar suas divisões farmacêuticas e de dispositivos médicos.

Enquanto isso, Kenvue está repleto de nomes familiares familiares aos investidores e ao público em geral, como Tylenol, Band-Aid, Listerine, Aveeno, Neutrogena e o xampu e talco de bebê homônimo da J&J.

Aqui está tudo o que você precisa saber sobre o IPO da Kenvue esta semana.

A J&J controlará 91,9% da Kenvue após o IPO – ou 90,8% se os subscritores exercerem suas opções de compra de ações adicionais, de acordo com o arquivamento do prospecto.

A J&J planeja distribuir as ações ordinárias remanescentes a seus acionistas ainda este ano.

Até então, a Kenvue se qualificará como uma “empresa controlada” de acordo com as regras de governança corporativa da NYSE, disse o documento. Isso permitirá que a Kenvue evite certos padrões de listagem, incluindo a exigência de que o conselho da empresa seja composto por uma maioria de diretores independentes.

A J&J geralmente será capaz de controlar as questões votadas pelos acionistas, como a eleição de diretores para o conselho da Kenvue, disse o documento.

“A Johnson & Johnson continuará a controlar a direção de nossos negócios, e a propriedade concentrada de nossas ações ordinárias pode impedir que você e outros acionistas influenciem decisões importantes”, disse Kenvue no documento.

A Kenvue é lucrativa e espera um crescimento modesto nos próximos anos, disse a empresa no documento.

O crescimento anual das vendas até 2025 é projetado em cerca de 3% a 4% globalmente, de acordo com o documento.

A Kenvue registrou US$ 14,95 bilhões em vendas para 2022 e um lucro líquido de US$ 1,46 bilhão em base pro forma. Para o primeiro trimestre, encerrado em 2 de abril, a Kenvue estima que obteve vendas de US$ 3,85 bilhões e lucro líquido de cerca de US$ 330 milhões. Esses resultados do primeiro trimestre são preliminares.

Dez das marcas da Kenvue tiveram aproximadamente US$ 400 milhões ou mais em vendas no ano passado.

No geral, Kenvue disse que as vendas de 2022 foram “bem equilibradas” nas três divisões de negócios da empresa.

A unidade de autocuidado da empresa, que inclui produtos para cuidados com os olhos, tosse e resfriado e vitaminas, gerou US$ 6 bilhões em vendas líquidas em 2022, respondendo por 40% da receita total.

Produtos de saúde e beleza para a pele representaram US$ 4,4 bilhões em vendas líquidas no ano passado, ou 29% da receita total. Entre esses produtos estão xampus, condicionadores, tratamentos para queda de cabelo e cuidados com a pele.

E os produtos da divisão de saúde essencial, incluindo produtos para bebês, enxaguatórios bucais e dentais, proteção sanitária e tratamento de feridas, registraram US$ 4,6 bilhões em vendas líquidas, representando 31% da receita total.

Cada uma das três divisões foi lucrativa com base na receita operacional ajustada, disse a empresa no documento.

A Kenvue observou que sua presença global é “bem equilibrada geograficamente”, com cerca de metade das vendas líquidas de 2022 provenientes de fora da América do Norte.

A empresa terá uma dívida líquida de US$ 7,75 bilhões, de acordo com o documento.

Kenvue reuniu vários executivos da J&J para comandar a empresa, de acordo com o processo.

Thibaut Mongon, vice-presidente executivo da J&J e presidente mundial de saúde do consumidor, atuará como CEO da nova empresa de capital aberto. Ele também fará parte do conselho.

Paul Ruh, diretor financeiro de saúde do consumidor da J&J e ex-executivo da PepsiCo, atuará como CFO, e Meredith Stevens, vice-presidente mundial do departamento de cadeia de suprimentos de saúde do consumidor da J&J, atuará como COO.

O diretor de pessoal da Kenvue, diretor de assuntos corporativos, diretor de tecnologia e dados, diretor científico e presidentes de grupo para diferentes regiões ao redor do mundo também são da J&J.

Os executivos vão liderar uma equipe de mais de 22.000 funcionários em 165 países e 25 fábricas internas, de acordo com o prospecto preliminar.

A sede global da Kenvue será em Summit, Nova Jersey.

A J&J enfrenta milhares de alegações de que seu talco para bebês e outros produtos de talco causavam câncer. Alguns desses produtos se enquadram no negócio de saúde do consumidor da empresa.

Mas a Kenvue assumirá apenas responsabilidades relacionadas ao talco que surgirem fora dos EUA e do Canadá, de acordo com seu pedido de IPO de janeiro.

“Como afirmado de forma inequívoca, a Johnson & Johnson concordou em reter todas as responsabilidades relacionadas ao talco – e indenizar a Kenvue por todos e quaisquer custos – decorrentes de litígios nos Estados Unidos e no Canadá”, Erik Haas, vice-presidente de litígios da Johnson & Johnson, disse em um comunicado na semana passada.

Mas Kenvue disse no processo que “essa indenização pode não ser suficiente” para proteger a nova empresa contra o valor total das responsabilidades.

A J&J continuará lutando contra as reivindicações do talco no tribunal de falências.

Um juiz federal de falências em abril suspendeu temporariamente quase 40.000 processos de talco até meados de junho. Essa decisão foi parte da segunda tentativa da J&J de resolver reivindicações de talco em processo de falência.

A suspensão temporária dará à J&J tempo para tentar obter a aprovação judicial de seu acordo proposto de US$ 8,9 bilhões com os demandantes nos casos de talco.

Por Anikka Kim Constantino/CNBC