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A taxa de crescimento anual da oferta monetária M3 da zona do euro caiu para 1,4% em maio, de 1,9% em abril, informou o Banco Central Europeu nesta quarta-feira(28). O valor mais recente não atingiu a previsão de consenso de 1,5%.
Os empréstimos bancários da zona do euro desaceleraram em maio, com uma série recorde de aumentos de juros do Banco Central Europeu no setor financeiro, embora seja improvável que os dados dissuadam os formuladores de políticas de um aperto adicional.
O BCE aumentou as taxas de juros no ritmo mais rápido já registrado no ano passado para combater a inflação persistente, enfraquecendo a demanda por crédito bancário e desacelerando tudo, desde o mercado imobiliário até a construção e os gastos do consumidor.
O crescimento dos empréstimos para empresas no bloco de moedas de 20 países caiu para 4,0% em maio, de 4,6% no mês anterior, enquanto o crescimento do crédito doméstico desacelerou para 2,1%, de 2,5%, seu nível mais baixo desde o final de 2016, mostraram dados do BCE.
O BCE está aumentando as taxas na esperança de desacelerar a demanda apenas o suficiente para aliviar as pressões sobre os preços e reduzir a inflação de mais de 6% para sua meta de 2%.
A transmissão de taxas mais altas para as taxas bancárias foi rápida e os empréstimos foram claramente afetados, mas o impacto na demanda geral foi mais moderado, levando alguns formuladores de políticas a questionar se os aumentos das taxas ainda funcionam da mesma maneira que no passado.
Por enquanto, os fracos números de empréstimos não mudarão os planos do BCE de aumentar as taxas em julho e possivelmente além, disseram economistas.
“Os aumentos acelerados das taxas devem ter ainda mais um efeito de amortecimento na atividade econômica, à medida que a transmissão monetária continua a funcionar no sistema”, disse o economista do ING Bert Colijn.
“Ainda assim, os números de hoje não mostram uma queda abrupta que mudaria o pensamento do BCE sobre novos aumentos de juros.”
É quase certo que a taxa de depósito de 3,5% do BCE suba para 3,75% em julho e os mercados veem outro movimento para 4% em setembro ou outubro.
O fluxo de novos empréstimos para empresas em maio foi de apenas 3 bilhões de euros, um valor relativamente modesto, mas acima das leituras negativas registradas na maioria dos meses até agora neste ano.
