Crescimento da atividade de serviços na zona do euro em junho mais fraco do que o esperado

O PMI de serviços da zona do euro foi finalizado em uma baixa de 5 meses em 52,0 de 55,1 em maio, enquanto o PMI composto foi finalizado em uma baixa de 6 meses em 49,9, abaixo dos 52,8 de maio.

Explorando o desempenho de alguns estados membros, uma desaceleração geral foi observada com a Espanha atingindo uma baixa de 5 meses em 52,6, a Irlanda em uma baixa de 6 meses com 51,4, a Alemanha em uma baixa de 5 meses em 50,6, a Itália atingindo uma baixa de 6 meses com 49,7, e a França, com a contração mais significativa, com uma baixa de 28 meses de 47,2.

Cyrus de la Rubia, economista-chefe do Hamburg Commercial Bank, observou que “todos os principais países do euro perderam novamente um impulso considerável”. A desaceleração foi acompanhada por um aumento mais fraco em novos negócios, aumentos de preços mais baixos e declínio nas expectativas de negócios”. Ainda assim, a criação de empregos permaneceu praticamente tão sólida quanto no mês anterior

Embora a pressão de preços no setor de serviços, um ponto-chave do foco do BCE, tenha diminuído um pouco, de la Rubia alertou que os custos de insumos ainda estão subindo de forma robusta em relação aos padrões históricos. Isso está forçando as empresas de serviços a repassar pelo menos parte desses aumentos de custos, parcialmente impulsionados por salários mais altos, para os clientes finais. O núcleo de inflação teimosamente alto resultante sugere que o BCE pode continuar aumentando as taxas de juros em resposta.

A revisão mais baixa vê o crescimento do setor de serviços da área do euro cair para uma mínima de cinco meses e isso está arrastando as condições econômicas gerais para uma paralisação em junho. O HCOB observa que:

“No setor de serviços, que após um trimestre final fraco de 2022 ganhou velocidade no início do ano, todos os principais países do euro voltaram a perder impulso considerável. A desaceleração do crescimento da atividade comercial foi acompanhada por um aumento mais fraco de novos negócios, aumentos de preços mais baixos e uma queda nas expectativas de negócios. No entanto, a criação de empregos no setor de serviços no mês passado permaneceu praticamente tão sólida quanto no mês anterior. No geral, há muitos indícios de que a desaceleração do crescimento continuará nos próximos meses.

“Entre os quatro principais países da zona do euro, a queda no ímpeto do setor de serviços não foi apenas mais pronunciada na França, mas também é o único país em que as empresas de serviços relataram uma redução em sua atividade em comparação com o mês anterior. Além de fatores gerais, como condições de financiamento mais difíceis e uma situação de demanda mais fraca, os protestos e greves da reforma previdenciária dos últimos meses provavelmente tiveram seu preço aqui.

“A Alemanha se destaca porque as empresas aumentaram seus funcionários ainda mais do que em maio. Isso contrasta com a França, Itália e Espanha, onde o crescimento do emprego desacelerou. Em todas as 4 grandes nações da zona do euro, no entanto, as pessoas ainda estão sendo contratadas, um fator que está sustentando o consumo privado e, portanto, a economia ou tornando qualquer desaceleração mais branda.

“A pressão de preços no setor de serviços, ao qual o Banco Central Europeu (BCE) está prestando atenção especial, diminuiu um pouco, mas os custos de insumos ainda estão subindo fortemente pelos padrões históricos e as empresas de serviços também estão em posição de repassar pelo menos alguns desses aumentos de custos, alguns dos quais devido a salários mais altos, para clientes finais. Isso se reflete em um núcleo de inflação teimosamente alto, e é por isso que o BCE provavelmente continuará a aumentar as taxas de juros”.