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A Embraer registrou aumento de 20% no lucro líquido ajustado no segundo trimestre de 2023 em relação a igual período do ano passado, saindo de R$ 232,8 milhões para R$ 279,3 milhões, informou a fabricante jatos.
O lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) ajustado foi de R$ 724,1 milhões, alta anual de 16,5%. Já margem Ebitda ajustada caiu 0,9 p.p. (pontos percentuais), para 11,4%.
A receita atingiu R$ 6,360 bilhões no trimestre, 26% superior ao 2T22 e 71% superior ao 1T23. A Aviação Comercial representou um crescimento de 56% e a Aviação Executiva de 39%, comparadas ao mesmo trimestre do ano anterior.
O lucro operacional (Ebit) ajustado foi de R$ 482,1 milhões no 4T22, ante R$ 407,8 milhões de um ano antes.
A margem Ebit ajustada, por sua vez, foi de 7,6%, ante 8,1% no 2T22 devido ao mix de receita mais diversificado, em linha com a expectativa da empresa.
Em 30 de junho de 2023, a dívida líquida da companhia era de R$ 5,737 bilhões, um recuo de 8,6% na comparação com a mesma etapa de 2022.
A Embraer entregou 47 jatos no segundo trimestre, sendo 17 comerciais e 30 executivos (19 leves e 11 médios) com forte aumento de 47% nas entregas totais em relação ao 2T22.
A carteira de pedidos firmes encerrou o 2T23 estável em US$ 17,3 bilhões, com destaque para a Aviação Executiva, que apresentou forte desempenho de vendas no segmento.
O fluxo de caixa livre ajustado sem EVE (FCF) no 2T23 foi próximo do ponto de equilíbrio, com consumo de caixa de R$ 91,8 milhões, em preparação para maiores entregas nos próximos trimestres.
As adições líquidas ao imobilizado total no 2T23 foram de R$ 174,1 milhões, contra R$ 156,1 milhões reportadas no 2T22. Do total de adições do imobilizado no 2T23, o CAPEX foi de R$ 121,5 milhões, e as adições de peças sobressalentes do programa pool representaram R$ 117,7 milhões, que foram parcialmente compensadas por R$ (65,1) milhões de receitas da venda de imobilizado.
De acordo com a Embraer, o aumento do imobilizado no 2T23 versus 2T22 está relacionado à expansão dos serviços de treinamento e manutenção.
Os resultados da Embraer (BOV:EMBR3) referentes suas operações do segundo trimestre de 2023 foram divulgados no dia 14/08/2023.
VISÃO DO MERCADO
Citi
Segundo o Citi, em relatório, a Embraer reportou 20% no lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) em base anual, apesar de não ter ajustado suas projeções para o ano e com consumo de caixa significativo.
Os analistas Stephen Trent, Filipe Nielsen e Jay Singh escrevem que, apesar do bom resultado, com lucro por recibo de ação (ADR) acima do esperado e melhor uso de fluxo de caixa em base anual, a fabricante brasileira de jatos não ajustou sua projeção para o ano todo.
“Além disso, as perdas consolidadas e o consumo de caixa foram significativos, mesmo que as perspectivas de crescimento de longo prazo possam ser melhores”, dizem os analistas. Segundo eles, embora as entregas tenham sido maiores, os estoques altos persistiram, impactando negativamente no capital de giro.
Os analistas dizem ainda que o índice “book to bill”, que mede os novos pedidos líquidos de aeronaves em unidades sobre entregas em unidades, parece forte em jatos executivos, mas não há novidades na divisão comercial.
O Citi tem recomendação neutra para os ADRs da Embraer, com preço-alvo de US$ 16,50, potencial de alta de 10% ante o fechamento de sexta-feira na Bolsa de Nova York.
