A atividade industrial da China expandiu em um ritmo mais lento em setembro, segundo pesquisa do setor privado divulgada neste domingo, com a demanda externa lenta pesando sobre as perspectivas, mesmo com o aumento da produção.

O Índice de Gerentes de Compras (PMI) do setor industrial do Caixin/S&P Global caiu para 50,6 em setembro, de 51,0 no mês anterior, perdendo das previsões dos analistas de 51,2. A marca de 50 pontos do índice separa o crescimento da contração.

A segunda maior economia do mundo está mostrando alguns sinais de estabilização após uma enxurrada de medidas modestas, mas as perspectivas são obscurecidas por uma queda no setor imobiliário, recuo nas exportações e alto índice de desemprego entre os jovens.

A pesquisa foi realizada um dia depois que a China divulgou seu PMI oficial, que mostrou que a atividade das fábricas se expandiu pela primeira vez em seis meses em setembro, aumentando a série de indicadores que sugerem que a economia começou a se aproximar de seu ponto mais baixo.

De acordo com o PMI Caixin, a produção das fábricas e o volume de novos pedidos permaneceram em território expansionista em setembro, mas a demanda externa continuou fraca, com o índice de pedidos de exportação contraindo-se pelo terceiro mês.

“A recuperação econômica ainda não encontrou uma base sólida, com demanda interna insuficiente, incertezas externas e pressão sobre o mercado de trabalho”, disse Wang Zhe, economista sênior do Caixin Insight Group.

A confiança dos proprietários de fábricas para o próximo ano atingiu um recorde de baixa de 12 meses. Os produtores de bens de consumo, de investimento e intermediários cortaram pessoal, segundo a pesquisa.

Os custos de insumos aumentaram no ritmo mais rápido desde janeiro, devido ao aumento dos preços de produtos químicos, petróleo bruto e metais industriais.

Os autoridades de política monetária chineses enfrentam uma tarefa difícil de reavivar o crescimento econômico estagnado, com os analistas pedindo medidas mais agressivas além do apoio fragmentado dos últimos meses.

“A implementação e a eficácia das políticas de estabilização econômica devem ser o próximo foco de atenção”, disse Wang. “Pode ser necessário um esforço maior para aumentar o emprego e a renda.”

Para apoiar o crescimento, o banco central reduziu em setembro a quantidade de dinheiro que os bancos devem manter como reserva.

“Não prevemos estímulos fiscais ou monetários substanciais por parte das autoridades chinesas nos próximos meses”, disse a S&P Global Ratings em uma nota.

Um PMI separado divulgado pela Caixin/S&P Global no domingo mostrou que a atividade de serviços da China expandiu-se no ritmo mais lento deste ano em setembro.