A agência de classificação de risco Moody’s Investors Service (NYSE:MCO) anunciou uma revisão da perspectiva dos títulos soberanos chineses, rebaixando-a para “negativa”. Esta ação ressalta as crescentes preocupações globais em relação ao nível de endividamento na segunda maior economia do mundo.

A Moody’s também é negociada na B3 através do ticker (BOV:MCOR34).

De acordo com um comunicado da Moody’s, a perspectiva anteriormente estável foi revisada para negativa, embora a classificação de longo prazo dos títulos soberanos da China tenha sido mantida em A1. Isso ocorre em meio a preocupações relacionadas ao uso de estímulos fiscais pelo governo chinês para apoiar governos locais e à crescente crise no mercado imobiliário, conforme declarado pela agência.

O governo chinês respondeu rapidamente à mudança de perspectiva, expressando seu desapontamento e afirmando que a economia do país é altamente resiliente, com grande potencial. O Ministério das Finanças afirmou que o impacto da crise imobiliária está sob controle.

A China Chengxin International Credit Rating Co., uma importante agência de classificação de risco nacional, manteve sua perspectiva para o crédito soberano chinês como estável, enfatizando que o governo chinês possui amplo espaço para gerenciar os riscos de dívida em comparação com países ocidentais.

Essa revisão da Moody’s ocorre em um momento em que a crise imobiliária na China está levando o governo a adotar medidas de estímulo fiscal para impulsionar a economia, aumentando os níveis de endividamento do país. Isso tem gerado preocupações sobre a sustentabilidade da dívida chinesa, especialmente com Pequim se encaminhando para uma emissão recorde de títulos este ano.

“Esses rebaixamentos de classificações ou mudanças negativas nas perspectivas geralmente marcam o nível mais baixo em termos de más notícias e vendas de mercado. Não imagino que isso aconteça daqui a dois ou três meses”, disse Viraj Patel, macroestrategista global da Vanda Research.

A economia chinesa enfrenta desafios para ganhar força este ano, com a recuperação pós-Covid-19 mais lenta do que o esperado e a crise imobiliária se aprofundando. Isso tem levado o governo chinês a aumentar seu déficit orçamentário, sinalizando um foco na estabilidade econômica.

A mudança na perspectiva da Moody’s também permitiu ao governo central vender títulos soberanos adicionais para apoiar a ajuda humanitária e a construção. Governos locais também têm emitido títulos de refinanciamento para lidar com dívidas de custos mais elevados.

Embora essa revisão da perspectiva tenha gerado impacto nos mercados financeiros, o governo chinês está comprometido em manter a estabilidade e minimizar riscos financeiros. O impacto dessa ação na classificação de crédito sobre os fluxos de títulos deve ser limitado, considerando a importância das taxas de juros entre a China e os EUA.