Ações da Gol registram mais um dia de forte queda, após pedido de recuperação judicial nos EUA

As ações da Gol registram mais um dia de forte queda na Bolsa brasileira, após ter pedido na quinta-feira (25) no fim da tarde pedido de recuperação judicial nos EUA (Chapter 11). Às 12h41 (horário de Brasília), os ativos GOLL4 caíam 10,98%, a R$ 5,27, nesta segunda-feira (29).

Nesta segunda, a aérea divulgou que encerrou dezembro com endividamento de R$ 20,176 bilhões. Além disso, ela informou que tinha patrimônio líquido negativo em R$ 23,3 bilhões ao fim do quarto trimestre, uma piora de 6% na comparação com trimestre imediatamente anterior.

Na noite de sexta, a Gol (BOV:GOLL4) informou ainda a decisão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) de suspender as negociações das ADS (Ação Depositária Americana) da companhia aérea. A companhia disse que não pretende recorrer da decisão da NYSE de cancelar a listagem dos ADSs e não antecipa que o cancelamento da listagem dos ADSs afetará as operações ou os negócios da empresa.

Segundo o Citi, a decisão não parece surpreendente, à luz do protocolo do Chapter 11.

“Embora uma saída bem-sucedida do Chapter 11 nos EUA possa eventualmente ajudar a Gol a melhorar seu balanço patrimonial e seus custos, esta medida coloca ainda mais riscos de queda para o patrimônio atual”, avalia o Citi, que tem recomendação de venda para os ADRs da empresa.

Enquanto isso, mais casas estão revisando as ações após o pedido de reestruturação nos EUA. O BB-BI reduziu a recomendação para venda e o preço-alvo para R$ 2,40 nesta segunda, vendo grande diluição para os acionistas. A XP Investimentos informou ter colocado a ação da companhia sob revisão, à medida que a empresa inicia o processo judicial e que garante US$ 950 milhões em compromisso de novos financiamentos dos membros do Grupo Ad Hoc de detentores de títulos da Abra para apoiar e fortalecer suas operações comerciais.

“O financiamento está sujeito à aprovação judicial, e a empresa usará esse processo para reestruturar suas obrigações financeiras de curto prazo e reforçar a sua estrutura de capital para a sustentabilidade a longo prazo”, avalia a equipe de análise da XP.

Na semana passada, o Itaú BBA também colocou a ação em revisão, enquanto o Goldman Sachs deixou de cobrir os papéis, o JPMorgan manteve recomendação de venda e o Bradesco BBI cortou a recomendação para equivalente à venda e vê a ação a R$ 1.

Na sexta, a S&P Global Ratings e a Fitch Ratings rebaixaram a nota global da Gol de “CCC-” para “D”.

A Fitch reconhece que a empresa registrou uma melhora em métricas operacionais desde a pandemia de covid-19, mas explica que o aumento dos pagamentos de arrendamentos (lease) e os juros elevados pressionaram a geração de fluxo de caixa, o que torna o perfil de dívida insustentável.

A S&P também cita que a companhia brasileira enfrenta uma pesada carga de dívida, apesar da melhora nas métricas operacionais em 2023. De acordo com a análise, o cenário reflete elevados pagamentos de leasing, gastos com capital e atraso nas entregas do Boeing 737 Max, que pressionam o fluxo de caixa.

Informações Infomoney