Ações da Natura&Co sobem forte seguindo as recomendações do Citi

As ações da Natura&Co sobem forte seguindo as recomendações do Citi para as empresas de varejo e consumo. Às 11h45 (horário de Brasília) desta quarta-feira (31), os ativos NTCO3 subiam 4,52% (R$ 16,17) com o banco elevando recomendação para compra.

Confiança na administração e expectativas de melhor integração das marcas Natura e Avon baseiam a visão positiva do Citi para Natura&Co (BOV:NTCO3) em 2024.

Em revisão de recomendação, a divisão de análise do banco classificou a companhia como “compra” ante visão anterior neutra, mas com a ressalva de “alto risco”. A expectativa é que a venda da The Body Shop, concluída no ano passado, reduza a complexidade da operação e permita que a administração possa focar integração na América Latina.

A visão de “alto risco” baseia-se nos possíveis desafios de execução e potenciais obstáculos durante o processo. Mas, ainda assim, o Citi considera que a administração merece o “benefício da dúvida” em relação à convergência de margem para a operação da América Latina em 16%.

O segundo ponto da tese de investimento é o potencial de geração de caixa movido pelo ciclo eficiente de caixa. Além disso, o Citi destaca que os gastos mais limitados também ajudam nas boas expectativas para forte geração de caixa.

O banco também majorou suas estimativas para o nome, considerando que a expansão de margem poderia trazer um yield do fluxo de caixa livre (FCFE, na sigla em inglês) de 7% para 2025 e 10% para 2026. Há expectativa também de crescimento dos lucros na análise, com taxa de crescimento do lucro por ação de 40% entre 2024 e 2027. O Citi estima que, com essa taxa de crescimento, o múltiplo do preço sobre lucro (P/L, na sigla em inglês) ficaria em 24 vezes para 2024 e 14 vezes para 2025. O valuation é visto como atrativo, considerando os concorrentes e o histórico da companhia.

A receita de compras para Latam foi reduzida mas a margem para lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) foi elevada para refletir a visão mais construtiva do Citi sobre a integração de Avon e Natura. Além de elevar a recomendação para compra, com a ressalva de alto risco, o preço-alvo subiu de R$ 15 para R$ 21, ou um potencial de valorização de 36% frente o fechamento da véspera.

Informações Infomoney