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A PetroReconcavo registrou baixa de 54% no lucro líquido no quarto trimestre de 2023 em relação a igual período de 2022, saindo de R$ 408,6 milhões para R$ 186,7 milhões.
O resultado líquido foi impactado negativamente pela queda do Ebitda no período.
O lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) ajustado foi de R$ 312,6 milhões, queda anual de 36%. Isso levou a uma queda da margem Ebitda ajustada de 14,6 p.p. (pontos percentuais), para 41,4%.
A receita líquida somou R$ 689 milhões no quarto trimestre do ano passado, recuo de 11% na comparação com igual etapa de 2022, em função da redução de 12% da produção de petróleo na mesma base de comparação.
O custo médio de produção (lifting cost) do quarto trimestre de 2023 foi de US$ 14,28, um aumento de 17% versus o mesmo trimestre do ano anterior.
O resultado financeiro líquido foi positivo em R$ 35,7 milhões no quarto trimestre de 2023, uma queda de 32% sobre os ganhos financeiros da mesma etapa de 2022.
O Capex descontada a linha de Abandono de Poços, somou no ano R$ 1,1 bilhão e R$ 201 milhões no trimestre.
Em 31 de dezembro de 2023, a dívida líquida da companhia era de R$ 881,1 milhões, ante caixa líquido de R$ 37,3 milhões da mesma etapa de 2022.
O indicador de alavancagem financeira, medido pela dívida líquida/Ebitda ajustado, ficou em 0,69 vez em dezembro/23, alta de 0,71 p.p. em relação ao mesmo período de 2022.
Os resultados da Petrorecôncavo (BOV:RECV3) referentes às suas operações do quarto trimestre de 2023 foram divulgados no dia 05/03/2024.
VISÃO DO MERCADO
BTG Pactual
Para o BTG Pactual, os resultados da PetroReconcavo no quarto trimestre evidenciaram os problemas operacionais que a companhia enfrentou no Rio Grande do Norte e agora terá que provar ao mercado que tais desafios foram superados.
O Ebitda de R$ 246,7 milhões ficou 14% abaixo de estimativas do banco, em decorrência da interrupção no escoamento de produtos para Guamaré. Apesar disso, a companhia teve geração de caixa positiva em R$ 107 milhões, ajudada por uma redução nos investimentos, compensando menores preços e produção nos três meses finais do ano.
O banco destaca que a companhia agora tem menos espaço para distrações e precisa garantir que vai recuperar ritmo de produção antes que investidores precifiquem algo que não vai acontecer.
O BTG Pactual tem recomendação de compra para PetroRecôncavo, com preço-alvo em R$ 39.
Goldman Sachs
Também para o Goldman Sachs os resultados ficaram abaixo das expectativas, “embora pelo menos parcialmente associado a eventos não recorrentes fora do controle da empresa”, aponta relatório.
O Goldman Sachs mantém a recomendação neutra para o papel da companhia, com preço-alvo de R$ 26 por ação.
Bradesco BBI
Na mesma linha, o Bradesco BBI cita como ponto negativo as restrições no escoamento de petróleo e gás natural que a companhia sofreu no quarto trimestre.
“Uma vez que essas limitações foram resolvidas no próprio quarto trimestre, esperamos que os resultados se recuperem no primeiro trimestre”, comentam os analistas. A produção da empresa deve melhorar com a entrada em operação de novos poços.
O Bradesco BBI tem recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 34.
XP
Os analistas de XP acrescentam que os principais desvios às expectativas foram os custos de extração mais altos do que o esperado, com 18% de aumento em comparação ao trimestre anterior. Além disso, o aumento nas despesas, especialmente de vendas, e os preços líquidos de gás mais baixos do que o esperado também contribuíram para o resultado do trimestre.
Para os próximos meses, a XP espera que, com o fim das restrições de produção em janeiro, a PetroReconcavo estaria pronta para capitalizar totalmente seus ativos nos próximos meses.
A XP mantém sua recomendação de compra e preço-alvo estipulado em R$ 26,50.
* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney, Estadão
