Otimismo das empresas de serviços do Japão é temperado pelo setor industrial mais fraco

As maiores empresas do setor de serviços do Japão estão mais otimistas em mais de três décadas, mesmo com a confiança entre os fabricantes diminuindo um pouco, mostra uma pesquisa do Banco do Japão (BOJ), oferecendo uma perspectiva amplamente positiva para a economia enquanto o banco central pondera sua próxima política mover.

Um índice de sentimento entre os maiores não fabricantes do país avançou para 34 em março, superando as estimativas e marcando o nível mais alto em mais de três décadas, de acordo com o relatório trimestral tankan do BOJ na segunda-feira.

O indicador para os maiores fabricantes caiu para 11, de uma leitura de 13 em dezembro, que se ajusta para uma nova base. A estimativa de consenso dos economistas foi 10.

Os números positivos para ambos os grupos mostram que as opiniões optimistas superaram as pessimistas.

A deterioração do sentimento industrial reflecte, em parte, o impacto dos escândalos entre alguns produtores de veículos, que perturbaram a produção de vários dos maiores fabricantes de automóveis do país, bem como de um grande terramoto que atingiu a província de Ishikawa no dia de Ano Novo. A leitura do sentimento dos grandes fabricantes de veículos automotores liderou as quedas, caindo 15 pontos.

“A deterioração nos fabricantes deve-se principalmente a escândalos em algumas empresas, mas isso é temporário”, disse Yoshimasa Maruyama, economista-chefe de mercado da SMBC Nikko Securities. “Não há muito aqui que indique que os fundamentos económicos estão a piorar, e isso é favorável para o Banco do Japão. .”

Maruyama disse que os dados confirmam que a economia do Japão provavelmente continuará uma recuperação gradual.

A produção industrial caiu inesperadamente pelo segundo mês em Fevereiro face ao mês anterior, embora as autoridades esperem que recupere em Março.

Os grandes não fabricantes registaram uma melhoria no seu sentimento, com o índice a atingir o nível mais elevado desde 1991, ajudados por um aumento na entrada de turistas. O número de visitantes estrangeiros atingiu um recorde no mês de Fevereiro, com um iene fraco tornando os custos de compras e refeições no Japão relativamente baratos.

Esta dinâmica sustentou o sentimento nas empresas do sector do alojamento, alimentação e bebidas, para as quais o indicador se manteve em 52. O indicador imobiliário subiu 6 pontos, para 52, enquanto os serviços de informação aumentaram 5 pontos, para 54, o mais elevado entre todos os sectores.

O iene atingiu o nível mais baixo em 34 anos na semana passada, com os investidores posicionados para a probabilidade de que a enorme diferença de juros entre os Estados Unidos e o Japão possa não diminuir tão rapidamente como se pensava anteriormente. Alguns responsáveis ​​da Reserva Federal fizeram comentários agressivos, lançando dúvidas sobre a rapidez e até que ponto os EUA irão reduzir as taxas este ano.

“O inquérito tankan do Banco do Japão sobre o sentimento empresarial mostra uma melhoria rápida nos sectores de serviços no primeiro trimestre, reflectindo uma recuperação nos gastos dos consumidores em serviços e uma procura sólida por construção e imobiliário”, disse Taro Kimura, economista da Bloomberg Economics.

A desvalorização do iene ajuda a impulsionar os lucros entre os exportadores, ao mesmo tempo que pesa sobre as famílias e as pequenas empresas, ao aumentar os custos de importação.

“Com o enfraquecimento do iene e a subida do mercado de ações, existe agora um amortecedor suficiente para absorver as mudanças de política do Banco do Japão”, disse Yuichi Kodama, do Instituto de Pesquisa Meiji Yasuda. “Acredito que o Banco do Japão está num ambiente onde pode facilmente prosseguir com normalização.”

As empresas japonesas de todos os setores previram que o iene atingiria uma média de 141,42 ienes por dólar no ano fiscal que começa neste mês, de acordo com a pesquisa, ainda mais forte do que o nível de segunda-feira, em torno de 151,3 ienes, sugerindo espaço para possíveis vantagens em suas previsões de lucro.

O relatório de segunda-feira indica que as empresas continuarão a aumentar o seu investimento de capital, com o grande indicador de todas as indústrias para despesas de capital a mostrar um crescimento de 4% no novo ano fiscal. Isso é inferior ao crescimento de 13,5% estimado em dezembro passado para o ano fiscal encerrado em março. Os planos de despesas de capital tendem a ser revistos em alta à medida que o ano fiscal avança.

Se os lucros constantes serão parcialmente canalizados para o crescimento salarial é uma questão fundamental para o Banco do Japão e o primeiro-ministro Fumio Kishida. A popularidade do primeiro-ministro permaneceu no nível mais baixo desde que o Partido Liberal Democrata, no poder, reconquistou o cargo em 2012, em parte devido à frustração das famílias com a inflação. Kishida apelou repetidamente às empresas para que aumentassem os salários, uma vez que os custos de vida aumentaram ao ritmo mais rápido em quatro décadas no ano passado.

A pesquisa é um dos conjuntos de dados compilados pelo Banco do Japão mais observados de perto e provavelmente será um fator a ser considerado à medida que os formuladores de políticas considerarem a trajetória da política monetária.