A possibilidade de a privatização da Sabesp ocorrer com um único investidor de referência simplifica o processo de venda das ações do governo ao mercado, na visão de profissionais que participam da oferta ouvidos pelo Broadcast.

O governo do Estado de São Paulo divulga hoje, no final da tarde, o nome dos investidores que entregaram proposta para concorrer a 15% da companhia. Segundo apurações, somente a Equatorial teve apetite para chegar ao final dessa corrida.

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Muitos interessados questionaram a transparência do processo, previsão de um plano de universalização até 2029 muito audacioso, desvantagens financeiras para a entrada de grandes fundos que não são investidores estratégicos e a regra de “poison pill”, mecanismo que protege minoritários em troca de controle, impedindo que um sócio se torne majoritário por meio de uma oferta hostil, fatores que definitivamente afastaram a Aegea.

Se, de fato, o governo de São Paulo, anunciar um único vencedor, o processo de privatização da Sabesp (BOV:SBSP3) vai ocorrer com o chamado bookbuilding, em que são recolhidas as ofertas e o preço é definido.

“Seria muito mais complexo se houvesse dois concorrentes pela fatia do investidor de referência”, disse uma fonte próxima ao processo. Com um único investidor de referência, também deixa de existir a regra que permitiria que o segundo colocado cobrisse a proposta do vencedor, o chamado “right to match”, regra também que nunca havia sido testada no Brasil.

O objetivo do governo era conseguir maior valor pela venda das ações.

Informaçoes BDM