Projeção de IPCA e PIB no ano sobem; mercado vê alta da Selic em 2026, diz Focus

As projeções dos analistas para a inflação, o PIB e o câmbio de 2024 voltaram a subir nesta semana, enquanto a estimativa da taxa Selic em 2026 também foi elevada, segundo dados divulgados nesta segunda-feira (26) pelo Relatório Focus do Banco Central.

Inflação

A estimativa do IPCA para 2024 passou de 4,22% para 4,25%, na sexta semana seguida de alta. A previsão para a inflação de 2025 passou de 3,91% para 3,93%. A projeção para 2026 está mantida em 3,60% há 12 semanas. Para 2027, a projeção continua em 3,50% há 60 semanas.

As expectativas para a variação dos preços administrados dentro do IPCA em 2024 caíram ligeiramente nesta semana, de 4,77% para 4,76%. As projeções para 2025 também recuaram, de 3,90% para 3,87%, após sete semanas de estabilidade. Para 2026, a estimativa avançou de 3,50% para 3,70%, após ter ficado no mesmo patamar por 27 semanas. A previsão para 2026 está em 3,50% há 47 semanas.

Para o IGP-M, as projeções para 2024 subiram pela 17ª semana seguida, avançando de 3,75% para 3,77% enquanto a estimativa para 2025 continuou em 4,0%. Para 2026, a projeção de inflação também permaneceu em 4,0%. A de 2027 ficou nos mesmos 3,80%.

PIB

Para o produto interno bruto (PIB), a mediana das projeções de 2024 subiu de 2,23% para 2,43%. A previsão para 2025 caiu de 1,89% para 1,86%. A estimativa para 2026 continua nos mesmos 2,0% há 55 semanas. A projeção também está em 2,0% para 2027, há 57 semanas.

Selic

A projeção da taxa básica de juros (Selic) para 2024 continuou em 10,50%, mesmo patamar das últimas 10 semanas. A estimativa para 2025 foi mantida em 10,0%, mas a projeção para 2026 subiu de 9,0% para 9,50%, após 14 semanas de estabilidade. A taxa esperada para 2027 ficou em 9,0%, mesmo nível há 14 semanas.

Câmbio

A mediana das projeções para o dólar em 2024 subiu de R$ 5,31 para R$ 5,32. Para 2025, permaneceu em R$ 5,30. Para 2026, foi mantida em R$ 5,25, mas a estimativa para 2027 avançou de R$ 5,25 para R$ 5,27.

Resultado primário

A projeções de curto prazo para o resultado primário brasileiro pioraram na semana: a estimativa para 2024 passou de um déficit de -0,64% do PIB para -0,65% do PIB, enquanto a estimativa para 2025 foi de -0,70% do PIB para -0,77% do PB. Para 2026, a projeção continuou nos mesmos -0,50% do PIB das últimas três semanas. Para 2027, a previsão passou de um déficit de -0,30% do PIB para -0,40% do PIB.

Dívida pública

Para a dívida líquida do setor público, as estimativas pioraram em todo o horizonte da pesquisa. A mediana das projeções para 2024 avançou de 63,65% do PIB para 63,70% do PIB. Para 2025, subiu de 66,20% do PIB para 66,55% do PIB. A estimativa para 2026 cresceu de 68,63% do PIB para 69,30% do PIB, enquanto a de 2027 subiu de 71,48% do PIB para 71,65% do PIB.

Balança comercial

A projeção para a balança comercial brasileira 2024 cresceu de US$ 82,44 bilhões para US$ 83,53 bilhões, enquanto o saldo positivo estimado para 2025 subiu de US$ 78,50 bilhões para US$ 79,50 bilhões nesta semana. Para 2026, a projeção continua em US$ 80,0 bilhões há cinco semanas, e estimativa para 2027 foi mantida em US$ 80,11 bilhões.