Ações da Campari sobem enquanto a Pernod Ricard apresenta perspectiva otimista

A Campari (BIT:CPR) está ganhando terreno na Borsa Italiana depois que a Pernod Ricard (EU:RI) publicou seus resultados trimestrais, acompanhados de uma previsão confiante para os próximos meses.

As ações da Campari subiram 3% na primeira hora de negociação, atingindo € 5,636 — seu maior nível desde sexta-feira passada. Essa recuperação ajuda a reduzir as perdas acumuladas no ano para cerca de 8%, em comparação com € 6,10 no início de janeiro.

Enquanto isso, em Paris, as ações da Pernod Ricard também estão em destaque, com alta de 2% e cotadas acima de € 85.

A segunda maior produtora ocidental de bebidas destiladas do mundo, depois da Diageo, reportou uma receita de € 2,38 bilhões no primeiro trimestre fiscal, superando as expectativas de consenso. Esse resultado ocorreu apesar de um impacto cambial negativo de € 143 milhões e de um efeito de perímetro de € 54 milhões associado à venda de sua divisão de vinhos.

O grupo francês reafirmou sua expectativa de vendas mais fortes para o ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2026, com crescimento previsto para se concentrar no segundo semestre. Reiterou também seu plano de gerar € 1 bilhão em eficiência operacional até 2029, visando defender as margens e impulsionar a geração de caixa. Essas previsões foram divulgadas mesmo com a queda de 7,6% nas vendas do primeiro trimestre, refletindo a fraca demanda e as reduções de estoque na China e nos EUA.

A Pernod Ricard prevê uma recuperação no segundo semestre, impulsionada por maiores vendas de conhaque em lojas duty-free e comparações anuais mais fáceis. Ainda assim, o grupo permanece cauteloso em relação à China antes do Ano Novo Lunar em meados de fevereiro.

O desempenho da empresa foi prejudicado por uma queda de 16% nas vendas nos EUA e de 27% na China, parcialmente compensada pelo crescimento na Índia (+3%) e pelos sólidos resultados no Canadá, Turquia, Japão e África do Sul. Por região, as vendas caíram 12% nas Américas, 7% na Ásia e no resto do mundo, 4% na Europa e 15% no Varejo de Viagem.

“Os resultados ‘fracos’ da Pernod Ricard refletem tendências mais amplas de redução de estoques nos Estados Unidos e na China, confirmando o ambiente macroeconômico desafiador para bebidas premium no início do ano fiscal de 2026”, explicaram analistas da WebSim Intermonte. No entanto, acrescentaram: “A melhora nas vendas da Pernod nos Estados Unidos e a resiliência nos mercados secundários (Canadá, Japão, Turquia e África do Sul) são sinais encorajadores de que a demanda subjacente do consumidor permanece intacta.”

Para a Campari, “isso pode implicar uma estrutura relativamente melhor, especialmente se ela for capaz de registrar crescimento orgânico positivo no mesmo período”, segundo a empresa.

“No geral, embora os desafios de curto prazo persistam nos EUA, a análise de médio prazo permanece positiva, com a Campari provavelmente mostrando maior resiliência graças à sua mistura diversificada de marcas e geografias”, acrescentou Intermonte.

“Os dados da Pernod Ricard são fracos, embora acreditemos que o cenário descrito já esteja amplamente precificado nas avaliações atuais das duas ações. Ambas estão no vermelho desde o início do ano e perderam mais de 60% de seu valor desde o pico recorde em 2023”, concluíram os especialistas.

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