Nikkei 225 encerrou em queda de 0,84%. Gastos de capital surpreenderam, mas indústria segue fraca

Na noite de terça-feira (30/09), o Banco do Japão divulgou o conjunto de indicadores Tankan do 3º trimestre e o PMI Industrial de setembro. Os resultados vieram mistos, com surpresas positivas em gastos de capital, mas fraqueza no setor industrial. O índice Nikkei 225 encerrou a quarta-feira (01/10) em queda de 0,84%, refletindo cautela dos investidores. No câmbio, o iene japonês (FX:USDJPY) se fortaleceu frente ao dólar, enquanto pares como EUR/JPY (FX:EURJPY) e GBP/JPY (FX:GBPJPY) também mostraram valorização da moeda local.

Tankan Gastos de Capital
Os gastos de capital em grandes indústrias subiram 12,5% no 3º trimestre, acima do resultado anterior de 11,5%, mostrando maior confiança das corporações em expandir seus investimentos. Já entre as pequenas indústrias, houve queda de -2,3%, ainda assim menos intensa que a registrada no trimestre anterior (-5,6%). Essa divergência mostra como as grandes companhias conseguem manter fôlego mesmo em ambiente global mais desafiador, enquanto pequenos negócios enfrentam margens mais apertadas.

Tankan Projeções Industriais
O Índice Tankan de Projeção Industrial ficou em 12 pontos, em linha com o trimestre anterior, mas abaixo da expectativa de 13 pontos. Isso indica que os empresários seguem confiantes, porém sem aumento de otimismo em relação ao futuro próximo. Normalmente, projeções mais fracas pressionam o iene e desanimam o mercado de ações, já que reduzem perspectivas de lucro futuro.

Tankan Grandes Fabricantes
O índice para grandes fabricantes registrou 14 pontos, em alta frente aos 13 pontos anteriores e em linha com a projeção de mercado. Esse dado mostra resiliência no setor exportador, mesmo diante da queda da atividade industrial medida pelo PMI. Historicamente, quando esse índice melhora, o Nikkei 225 tende a reagir positivamente, mas o resultado foi ofuscado por outros dados mais fracos.

Tankan Setor Não-Manufatureiro
As grandes empresas não manufatureiras marcaram 28 pontos, abaixo da projeção de 29, mas acima do trimestre anterior (27). Já o índice geral de não manufatureiros ficou em 34 pontos, estável em relação ao período anterior e levemente acima da estimativa de mercado (33). Isso mostra que setores ligados a serviços e consumo doméstico seguem como pilar de estabilidade para a economia japonesa.

Tankan Pequenas Empresas
Entre as pequenas empresas, o setor manufatureiro saiu de -2 para -1 ponto, mostrando melhora gradual, embora ainda em campo negativo. No setor não manufatureiro, o índice recuou de 15 para 14 pontos, sinalizando perda de confiança. Em geral, pequenas companhias continuam mais sensíveis ao cenário de custos e à volatilidade do iene.

PMI Industrial
O PMI Industrial japonês caiu para 48,5 em setembro, abaixo da leitura anterior (49,7) e abaixo da marca de 50 que separa expansão de contração. Apesar disso, o dado veio levemente acima da projeção de mercado (48,4). Essa queda reforça o quadro de fraqueza da manufatura, pressionada por exportações mais fracas e custos ainda elevados de energia e matérias-primas.

Reação dos mercados
No fechamento de quarta-feira (01/10), o Nikkei 225 recuou para 44.556 pontos, em baixa de 0,84%, refletindo a combinação de otimismo contido com investimentos das grandes empresas, mas alerta em relação à indústria. No câmbio, o USD/JPY caiu para 146,70, o que significa valorização do iene frente ao dólar norte-americano. O mesmo movimento ocorreu com o EUR/JPY, cotado a 172,38, e o GBP/JPY, em 198,29, mostrando que investidores buscaram a moeda japonesa como refúgio após os indicadores.

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