Ações de Azul e Gol passam por sessão de ganhos, refletindo novas estimativas do JPMorgan
18 Setembro 2023 - 1:46PM
ADVFN News
As ações de Azul e Gol passam por uma sessão de ganhos nesta
segunda-feira (18), refletindo novas estimativas do JPMorgan,
publicadas em relatório. Por volta das 12h10, os papéis GOLL4
subiam 2,89%, cotados a R$ 6,77, enquanto os de AZUL4 avançavam
3,40%, a R$ 14,00.
Conforme o relatório do banco, as ações da Azul tiveram sua
recomendação elevada de neutra para compra, enquanto seu preço-alvo
para o final 2024 de subiu para R$ 29,00, de R$ 26,50 (para
dezembro de 2023).
Analistas do JPMorgan consideraram, em sua avaliação, que a
desvalorização de cerca de 32,5% nos últimos três meses como
excessiva, já que processo de reestruturação da dívida foi
bem-sucedido, incluindo a extensão dos títulos de 2024 e 2026 para
2029 e 2030, a emissão de novos títulos no valor de US$ 800 milhões
e a renegociação de seus contratos de arrendamento.
Como consequência, o JPMorgan espera que a alavancagem seja de 5
vezes dívida líquida sobre EBITDA (assumindo o passivo de
arrendamento como 7 vezes pagamentos de arrendamento, ou 3,7 vezes
assumindo o passivo de arrendamento reportado, e ajustando-o pela
parcela conversível, considerada como patrimônio líquido), quase
metade a alavancagem até o final de 2022.
Na frente operacional, a Azul (BOV:AZUL4) tem operado em níveis
recordes de capacidade, já 30% acima dos níveis pré-pandemia e
apoiando rendimentos crescentes, um aumento de 12% na base anual no
1S23.
Azul (AZUL4) foi elevada, mas Gol (GOLL4) teve preço
cortado
Por outro lado, o JPMorgan cortou o preço-alvo da GOL
(BOV:GOLL4) de R$ 12,50 para R$ 7.
O banco americano citou incertezas após emissão de títulos que
pode diluir a participação de minoritários em até 70% para
justificar o redução da meta de preço.
Além disso, a GOL ainda está negociando seus contratos de
arrendamento, o que traz uma incerteza maior sobre sua situação
financeira daqui para frente, pelo menos quando comparada a pares
da região.
Segundo estimativas do JPMorgan, a alavancagem deverá encerrar o
ano em 5,7 vezes dívida líquida/EBITDA (considerando o passivo de
arrendamento como 7 vezes o pagamento do arrendamento e ajustando-o
pelo instrumento conversível, considerado como patrimônio), a maior
do setor.
Com relação ao setor, analistas revisaram as estimativas de
Ebitda para 2023 em -8% em média para Azul, Gol, Latam e Copa
Airlines (9% abaixo do consenso em média), enquanto o Ebitda para
2024 em -5% (7% abaixo do consenso, em média), devido ao aumento de
36% no combustível de aviação nos últimos três meses.
informações Infomoney
GOL PN (BOV:GOLL4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mai 2024 até Jun 2024
GOL PN (BOV:GOLL4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Jun 2023 até Jun 2024