Santander espera que Ultrapar capture o impulso de lucros de curto prazo para distribuição de combustíveis,
03 Outubro 2023 - 10:54AM
ADVFN News
A equipe de research do Santander pontua que uma estratégia de
holding mais clara e dinâmica (versus a de um conglomerado
anteriormente), aliada a um impulso positivo de lucros, sustenta
sua preferência relativa pelo papel. A recomendação para a ação
segue outperform, com o preço-alvo sendo elevado de R$ 16,50 para
R$ 27, ou potencial de alta de 45% em relação ao fechamento da
véspera.
O Santander espera que a Ultrapar (BOV:UGPA3) capture o forte
impulso de lucros de curto prazo para distribuição de combustíveis,
através da Ipiranga, e distribuição de GLP (gás liquefeito de
petróleo), através da Ultragaz, onde acredita que as margens
recentes são sustentáveis.
Analistas também acreditam que a Ultrapar revisou sua estratégia
para uma abordagem mais de holding: “mais ativa na alocação de
capital, com melhor retorno sobre capital investido (ROIC); e foco
na gestão dos negócios com os executivos mais adequados, mantendo
ao mesmo tempo um pipeline de sucessão”.
Além disso, o balanço patrimonial da companhia permanece
robusto, na opinião do banco, pois espera que fortes resultados e
entradas de caixa de desinvestimentos se traduzam em uma
alavancagem de 1,0 vez Dívida/Ebitda no final de 2024, abaixo da
meta da administração de 1,5-2,0 vezes, apontando para um dividend
yield sólido de 5% para o ano que vem , com risco ascendente devido
à baixa alavancagem.
Com relação à avaliação, o Santander vê a Ultrapar sendo
negociada a 11,8 vezes P/L para 2024, um desconto de cerca de 20% e
25% em relação às suas médias históricas de três e cinco anos,
respectivamente, enquanto detalhes adicionais sobre iniciativas de
crescimento podem ser um catalisador significativo para a ação.
Informações infomoney
ULTRAPAR ON (BOV:UGPA3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
ULTRAPAR ON (BOV:UGPA3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024