Casas Bahia: S&P rebaixa ratings de crédito de emissor e emissão de brA- para brBBB-
23 Novembro 2023 - 9:40PM
ADVFN News
A S&P rebaixou os ratings de crédito de emissor e emissão do
Grupo Casas Bahia de ‘brA-’ para ‘brBBB-’ na escala nacional. A
perspectiva do rating de emissor é negativa.
Segundo a agência classificadora de risco, os números reportados
pela varejista no terceiro trimestre deste ano indicam que o grupo
não atingirá as métricas de crédito esperadas.
Na visão do S&P, os resultados do acumulado do ano mostram
que a Casas Bahia atualmente depende de condições de negócios,
financeiras e econômicas favoráveis para retomar sua
rentabilidade.
A agência destaca que não espera uma crise de pagamento ou de
crédito nos próximos 12 meses, mas entende que estrutura de capital
da Casas Bahia (BOV:BHIA3) é frágil.
“Apesar da evolução no plano de transformação, com alguns
efeitos positivos já se materializando, os desafios para recuperar
margens e desalavancar seguirão durante 2024, em um ambiente
macroeconômico ainda difícil para o varejo”, diz relatório.
As despesas com o processo de reestruturação impactaram as
margens de forma significativa e mostram que o grupo não registrará
métricas de crédito em linha com as projeções mais recentes,
especialmente em 2023 e 2024.
A receita ajustada dos nove primeiros meses de 2023 totalizou R$
21,0 bilhões, redução de 3% em relação ao ano anterior, com Ebitda
(lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização)
ajustado de R$ 72 milhões, ante cerca de R$ 1,5 bilhão no mesmo
período de 2022.
O Ebitda ajustado foi negativo em R$ 472 milhões no terceiro
trimestre de 2023. O S&P projeta Ebitda ajustado, que inclui as
despesas de reestruturação, e exclui o Ebitda estimado da operação
de financiamento cativo no valor de aproximadamente R$ 113 milhões
no trimestre.
Ao mesmo tempo a agência removeu do cálculo de dívida líquida
ajustada o valor de R$ 5,0 bilhões referente à dívida das operações
de financiamento cativo, pois faz uma análise separada para esta
operação. Nesse contexto, projeta um Ebitda ajustado de R$ 1,4
bilhão no final de 2023.
Com isso, o S&P espera agora Ebitda ajustado não material em
2023, R$ 1,5 bilhão em 2024 e R$ 2,3 bilhões em 2025, resultando em
alavancagem financeira (dívida líquida ajustada por Ebitda) de
cerca de 7,5 vezes em 2024 e 5,5 vezes em 2025.
Informações Infomoney
Grupo Casas Bahia ON (BOV:BHIA3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2024 até Mai 2024
Grupo Casas Bahia ON (BOV:BHIA3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mai 2023 até Mai 2024