Gol contrata consultoria financeira Seabury Capital
04 Dezembro 2023 - 8:19AM
ADVFN News
A companhia aérea Gol contratou a consultoria financeira Seabury
Capital.
O comunicado foi feito pela companhia (BOV:GOLL4) na sexta-feira
(01).
A Gol explicou que o objetivo é auxiliar no processo de uma
ampla revisão da sua estrutura de capital, incluindo a gestão de
passivos, transações financeiras e outras medidas que visam
melhorar a liquidez e ajustar a frota de curto e médio prazos.
“Como parte desse contrato, a Seabury, trabalhando em conjunto
com a Skyworks, prosseguirá com as negociações em andamento com
seus arrendadores de aeronaves com o objetivo de alcançar uma
reestruturação consensual abrangente das obrigações da frota da
Gol”, afirmou a companhia aérea.
VISÃO DO MERCADO
Citi
O Citi comenta que a contratação de consultor financeiro para
ajudar na reestruturação de suas obrigações de frota e auxiliar nas
estratégias de gestão de passivos sugere que a Gol ainda enfrenta
desafios financeiros significativos. “Esse comunicado também parece
aprofundar o que já parece ser uma trajetória difícil de entender
para os acionistas minoritários da Gol”, destaca.
O banco americano também ressalta que o anúncio dá a impressão
de que a entrada da Gol na holding ABRA não foi suficientemente
eficaz para estabilizar a situação financeira da companhia
aérea.
Mesmo sem a Gol mencionar quaisquer prazos ou datas de conclusão
para as iniciativas mencionadas, o Citi comenta ser possível que
possa haver alguma medida em breve. “No final de setembro, o caixa
e equivalentes da Gol ficaram em R$ 905 milhões, em comparação com
seus empréstimos de curto prazo de R$ 3 bilhões.”
Em termos de avaliação, o Citi reiterou recomendação de venda
para ADR (recibo de ações negociado nos EUA) da Gol e traçou o
preço-alvo de US$ 3,00 por ADR usando um múltiplo alvo EV/Ebitda de
cerca de 5 vezes para 2024, considerando uma faixa de valor justo
de 4,5 vezes a 5,5 vezes. Esse nível está cerca de 30% abaixo da
média ajustada de longo prazo das ações. O Citi havia rebaixado a
recomendação dos ativos para venda na semana passada.
“Isso leva em consideração a contínua e significativa incerteza
sobre como a GOL poderá eventualmente funcionar dentro da ABRA,
juntamente com as potenciais implicações relacionadas para os
acionistas minoritários da empresa”, explica o banco. “Considerando
uma dívida líquida esperada mais alta pós-conversão, o valor do
patrimônio líquido parece menor para o mesmo múltiplo.”
Goldman Sachs
Já o Goldman Sachs comenta que, embora não tenha uma opinião
sobre o resultado destas renegociações, acredita que este anúncio
poderá ser o primeiro passo para uma ampla reorganização das
obrigações com os arrendadores e outros fornecedores, o que poderia
potencialmente aliviar a pressão sobre o balanço e as obrigações de
de curto prazo. Para referência, a Gol reportou liquidez no 3T23 de
R$ 994 milhões (incluindo caixa, investimentos de curto prazo,
caixa restrito), que se compara à dívida de curto prazo
(empréstimos e financiamentos correntes) de R$ 1,2 bilhão.
O banco ainda ressalta que a principal concorrente, a Azul,
anunciou recentemente uma ampla reestruturação de seu balanço
patrimonial.
informações Financenews
GOL PN (BOV:GOLL4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mai 2024 até Jun 2024
GOL PN (BOV:GOLL4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Jun 2023 até Jun 2024