Pague Menos revisa projeção de abertura de novas lojas para o exercício social de 2024
19 Dezembro 2023 - 10:35PM
ADVFN News
A Pague Menos revisou sua projeção de abertura de novas lojas
para o exercício social de 2024. A projeção inicialmente divulgada
para o ano de 2024, de 120 novas lojas, foi revisada para 30 novas
lojas.
O comunicado foi feito pela companhia (BOV:PGMN3) nesta
terça-feira (19).
“A decisão de revisão da projeção foi motivada pelo contexto de
priorização de redução da alavancagem financeira da Companhia e
foco na finalização da integração exitosa da Extrafarma”, diz
comunicado. “A administração da Companhia considera que, no cenário
atual de elevadas taxas de juros, a otimização da estrutura de
capital é prioritária.”
As projeções consideram apenas as aberturas brutas, isto é, não
levam em conta eventuais fechamentos de lojas.
A companhia ainda reforçou que as projeções são estimativas e
que poderão ser revistas, especialmente se houver “alteração
relevante” nos fatores mencionados.
A empresa já havia cortado em maio sua projeção de abertura de
novas lojas em 2023, de 60 para 20 unidades, também citando as
taxas de juros elevadas e a integração da Extrafarma.
VISÃO DO MERCADO
JPMorgan
A nova orientação ficou aquém das estimativas do JPMorgan de 50
aberturas para o ano de 2024. Além disso, considerando o potencial
menor de despesas de capital, a empresa manteve sua orientação de
alavancagem de 1,7 vez a relação entre Dívida Líquida/Ebitda (lucro
antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) para 2024,
enquanto o JPMorgan estima em 2,8 vezes.
Embora não seja uma surpresa total, dada outra revisão para
baixo na estimativa, juntamente com a recente transição anunciada
do CEO, o JPMorgan espera que as ações devam ficar sob pressão.
Bradesco BBI
O Bradesco BBI avalia o anúncio como neutro, pois a revisão para
baixo já era esperada, dada a elevada alavancagem financeira da
empresa.
A equipe de research do BBI destaca, no entanto, que a Pague
Menos manteve seu guidance de alavancagem para 2024 (de 1,7 vez já
citado, versus 2,8 vezes no 3T23, incluindo R$ 200 milhões de
dívida da aquisição da Extrafarma que deve ser paga no 3T24), o que
está bem abaixo de sua previsão de 2,4 vezes.
O BBI mantém classificação neutra para o nome, devido (i) ao
potencial de crescimento limitado (16% para o preço-alvo de R$
4,00, com risco de execução relacionado à expansão da margem EBITDA
de 4,1% em 2023 para 5,4% em 2026); e (ii) o elevado nível de
alavancagem que deverá limitar a expansão de lojas.
O JPMorgan também mantém classificação neutra para a Pague
Menos.
Informações Infomoney
Empreendimentos Pague Me... ON (BOV:PGMN3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
Empreendimentos Pague Me... ON (BOV:PGMN3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024
