TIM desfaz da rede fixa na Itália para reduzir endividamento
02 Julho 2024 - 3:06PM
ADVFN News
A Telecom Italia, controladora da TIM Brasil, anunciou a
conclusão da venda de sua unidade de negócios de infraestrutura de
rede fixa e atacado para a gestora de investimentos americana KKR,
por 22 bilhões de euros (R$ 132 bilhões).
O comunicado foi feito pela companhia (BOV:TIMS3) na
segunda-feira (01).
O negócio foi inicialmente anunciado em 2023 e aprovado no mês
passado por reguladores antitruste europeus.
Agora a relação da companhia italiana com seu ex-braço de rede
fixa será regulada por um acordo válido por 15 anos, renovável por
outros 15, e os serviços serão prestados a preço de mercado, sem
compromisso mínimo de aquisição.
Segundo o Goldman Sachs, a transação vinha sendo acompanhado de
perto pelos investidores da TIM Brasil (BOV:TIMS3) devido à
percepção de que a redução da alavancagem da controladora poderia
ter implicações estratégicas para a estratégia e alocação de
capital da companhia brasileira.
Por outro lado, a TIM Brasil historicamente manteve uma
alavancagem muito baixa (aproximadamente zero dívida líquida,
excluindo arrendamentos), o que é visto como uma estrutura de
capital subótima, e há uma expectativa de que a companhia
brasileira poderia eventualmente estar mais aberta a aquisições ou
ao aumento da distribuição de dividendos em um cenário onde sua
empresa controladora esteja menos alavancada.
No entanto, o Goldman Sachs destaca que o custo de capital
relativamente alto do Brasil (junto com a existência do benefício
fiscal de juros sobre o capital próprio) tende a incentivar
estruturas de capital com menor alavancagem em geral, em comparação
com outros países e a TIM já está aumentando sua distribuição e já
executou uma grande transação de M&A nos últimos anos (a
aquisição de parte da operação móvel da Oi em 2022).
O banco tem recomendação neutra para TIMS3, com preço-alvo de R$
18, correspondente a um potencial de valorização de 13% em relação
ao fechamento da véspera.
Informações infomoney
TIM ON (BOV:TIMS3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Nov 2024 até Dez 2024
TIM ON (BOV:TIMS3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Dez 2023 até Dez 2024
