Vivara: XP mantém recomendação de compra, devido ao valuation atrativo e fundamentos sólidos
04 Julho 2024 - 11:49AM
ADVFN News
A XP Investimentos reiterou recomendação de compra para rede de
joalherias Vivara, cuja ação acumula perdas de 35% no ano. A
recomendação reforçada ocorre devido ao valuation atrativo (9 vezes
Preço/Lucro) e fundamentos sólidos. Para os analistas da casa, a
Vivara está “brilhando menos, mas ainda um diamante”.
O time de análise da corretora justifica que, apesar das
recentes mudanças de gestão terem elevado a percepção de risco em
relação a tese, adicionando preocupações ao desempenho de médio
prazo, com potenciais mudanças estratégicas, expansão internacional
e alta rotatividade de talentos internos, a companhia continua
sendo um negócio resiliente e rentável, com forte posicionamento de
marca.
Como resultado, a XP incorporou um desconto de governança de
20%, com o preço-alvo de R$ 27 para o final de 2025, ou potencial
de alta de 25% frente o fechamento da véspera.
Além do preço-alvo, a XP reduziu as estimativas de Ebitda (lucro
antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e lucro
líquido para 2024 e 2025 em 6-10% e 6-6%, respectivamente.
Por outro lado, em termos de fundamentos de curto prazo, os
analistas acreditam que os mesmos permanecem, à medida que as
tendências de expansão e receita de ambas as marcas seguem no
caminho certo.
Enquanto isso, o crescimento da receita, a normalização das
deduções de vendas brutas, os recentes aumentos de preços e a
internalização da produção da Life devem apoiar a expansão da
margem nos próximos trimestres.
No entanto, a XP espera resultados mistos no 2º trimestre, já
que o desempenho de receita deve ser sólido em um trimestre
desafiador para os varejistas de consumo discricionário, embora com
margens ainda impactadas por ajustes relacionados a impostos, mas
melhorando sequencialmente.
Já no médio prazo, a XP disse estar preocupada com possíveis
mudanças na rota estratégica da empresa, pois, de acordo com o
Nelson Kaufman, fundandor da Vivara (BOV:VIVA3), há muito espaço
para melhorias operacionais em áreas centrais (por exemplo, lojas,
marketing, produtos e pessoas), enquanto a expansão internacional
deve ser o próximo passo.
Além disso, segundo relatório, a grande rotatividade de vários
gerentes em áreas chave como design, expansão, e-commerce,
fornecimento e desenvolvimento de produtos aumenta ainda mais as
incertezas e adiciona risco à execução.
Informações Infomoney
VIVARA ON (BOV:VIVA3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Nov 2024 até Dez 2024
VIVARA ON (BOV:VIVA3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Dez 2023 até Dez 2024
