A Cyrela Brazil Realty apresentou lucro líquido de R$ 412
milhões no segundo trimestre de 2024, aumento de 47% em relação ao
mesmo período de 2023, de acordo com balanço publicado há
pouco.
O aumento do lucro está relacionado à expansão dos lançamentos e
das vendas no acumulado dos últimos trimestres, com incremento da
receita, diluição de custos e aumento da margem operacional. Além
disso, os novos projetos também estão mais rentáveis, com margens
mais folgadas.
A companhia também ampliou das receitas oriundas de
financiamentos, por meio da fintech CashMe. Além disso, a Cyrela
reportou um efeito não recorrente de R$ 56 milhões com vendas de
ações da Cury, na qual detém participação.
A receita líquida totalizou R$ 1,857 bilhão, crescimento de 14%
na mesma base de comparação anual.
A margem bruta subiu 0,6 ponto porcentual, para 32,9%. A margem
bruta ajustada (excluindo juros apropriados no custo) também teve
alta de 0,6 p.p, indo a 34,7%. Segundo a companhia, o aumento na
margem bruta pode ser explicado, principalmente, pela recuperação
nas margens dos novos lançamentos.
A margem líquida teve um incremento de 5,1 p.p., para 22,2%.
As despesas comerciais atingiram R$ 148 milhões, recuo de 5%,
enquanto as despesas gerais e administrativas foram de R$ 110
milhões, alta de 7%.
A Cyrela informou que as despesas com provisões e indenizações
aumentou 11%, indo a R$ 44 milhões.
O resultado financeiro (saldo entre receitas e despesas
financeiras) gerou uma receita de R$ 45 milhões, que foi 53%
maior.
A Cyrela reportou consumo de caixa de R$ 61 milhões.
A dívida líquida ajustada no fim do trimestre era de R$ 799
milhões, um aumento de 72% em um ano. A incorporadora tem R$ 4,8
bilhões em caixa e outras disponibilidades. A alavancagem (medida
pela relação entre dívida líquida e patrimônio líquido) é de
9,1%.
Os lançamentos caíram 59% no segundo trimestre de 2024 em
relação ao mesmo período de 2023, para R$ 1,036 bilhão. As vendas
líquidas recuaram 6%, ficando em R$ 1,713 bilhão. Por sua vez, no
acumulado do primeiro semestre, os lançamentos encolheram 35% na
comparação anual, para R$ 2,231 bilhões, enquanto as vendas
cresceram 12%, para R$ 3,290 bilhões, conforme relatório
operacional já divulgado.
Em sua apresentação de resultados, a Cyrela destacou que a piora
do cenário macroeconômico global frustrou as expectativas de Selic
a um dígito no Brasil. Apesar disso, a companhia apontou que houve
muita resiliência na atividade imobiliária, com vendas robustas
apesar de lançamentos mais fracos.
“Nossos resultados financeiros refletiram a solidez operacional
de nossa atuação nos últimos trimestres”, descreveu a
administração.
“Seguimos confiantes com a estratégia adotada nos últimos anos,
focados na diferenciação de nossos produtos e esperamos trazer bons
resultados”, emendou.
Os resultados da Cyrela (BOV:CYRE3)
referentes às suas operações do segundo trimestre de 2024
foram divulgados no dia 08/08/2024.
Teleconferência
A Cyrela tem observado uma alta nos custos de construção, tema
que é visto com preocupação pela liderança da companhia, mas isso
não deve impactar as margens futuras da construtora, afirmou o
diretor financeiro da empresa, Miguel Mickelberg, nesta
sexta-feira.
“Os nossos custos têm ainda subido, em geral, um pouco acima do
INCC”, afirmou o executivo, referindo-se ao Índice Nacional de
Custo da Construção.
“Não acho que vai gerar impacto nas nossas margens brutas para
frente, mas com certeza é um dos temas com os quais a gente mais
tem que prestar atenção e gerenciar aqui dentro”, acrescentou.
“Custos estão entre nossas maiores preocupações, a gente já vem
falando há vários ‘calls’ sobre a escassez de mão de obra que a
gente tem em São Paulo”, afirmou Mickelberg junto ao presidente da
Cyrela, Raphael Horn. “Tem sido difícil navegar nesse
ambiente.”
Mesmo assim, os executivos disseram que ainda veem a margem
bruta da companhia rondando um patamar próximo de 33% a 34%.
Com relação a fluxo de caixa, o CFO afirmou que se mantém a
expectativa sinalizada no início do ano de caixa neutro ou geração
de até 200 milhões de reais em 2024.
Entre abril a junho deste ano, o consumo de caixa somou 61
milhões de reais, versus geração de 22 milhões de reais no mesmo
período do ano passado e contra fluxo positivo de 130 milhões no
trimestre imediatamente anterior.
Segundo Mickelberg, a geração de caixa no primeiro trimestre
veio um pouco acima da expectativa, enquanto os números do segundo
trimestre foram levemente inferiores ao esperado.
“Para o ano que vem a dinâmica deve ser mais favorável, mas é
claro que ainda é muito cedo para falar”, afirmou o executivo.
“Nossos modelos são muito sensíveis, principalmente à compra de
terrenos e vendas… mas a gente imagina que no ano que vem a gente
tenha uma dinâmica mais positiva.”
VISÃO DO MERCADO
A Cyrela registrou um aumento de 47% no lucro líquido do segundo
trimestre em relação ao reportado no mesmo período do ano passado,
para R$ 412 milhões. A expectativa média de analistas apontava para
um lucro líquido menor, de 332 milhões de reais, segundo dados da
Lseg.
O Bradesco BBI disse que a construtora apresentou resultados
impressionantes, superando suas projeções e do consenso em 7% e
25%, respectivamente, impulsionados não apenas pela venda de ações
Cury, mas também pelo forte momento operacional da empresa (VSO de
53% no 2T24, +4,5 p.p em base anual).
A Cyrela parece estar encerrando o ciclo 2020-21 em 2024 e se
preparando para se tornar uma empresa de R$ 8 bilhões em VGV/ano,
ao mesmo tempo que consegue manter métricas financeiras sólidas, o
que deve traduzir em geração de caixa e forte impulso de lucros no
futuro. O BBI reforça Cyrela como sua escolha preferida entre nomes
de renda média-alta, negociando a um preço descontado de 5,3 vezes
o múltiplo Preço/Lucro para 2025.
Na avaliação da XP, a companhia registrou resultados mais fortes
do que o esperado no 2T24, com sólida expansão da receita, margem
bruta se recuperando para 32,9%. A XP mantém recomendação de compra
e preço alvo de R$ 30.
* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney,
Estadão
CYRELA REALT ON (BOV:CYRE3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Out 2024 até Nov 2024
CYRELA REALT ON (BOV:CYRE3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Nov 2023 até Nov 2024
