Bradesco BBI revisa seus modelos para as empresas do setor de educação e elege Cogna como preferida do setor
08 Outubro 2024 - 1:32PM
ADVFN News
O Bradesco BBI revisou os seus modelos para as empresas do setor
de educação, de forma a incorporar os resultados mais fracos no
curto prazo e, de forma conservadora, os riscos potenciais
relacionados às próximas mudanças na regulamentação da educação a
distância (EAD) e excesso de oferta em medicina. Os impactos em
seus preços-alvo foram de uma redução entre 14 e 21% em relação ao
EAD e Medicina.
No curto prazo, os principais impactos em nossas estimativas de
lucro para 2025 foram a redução de 23% para Yduqs (BOV:YDUQ3), 19%
para Ânima (BOV:ANIM3) e uma alta de 13% para Cogna
(BOV:COGN3).
Neste cenário, o BBI elevou a recomendação para as ações COGN3
de neutra para outperform (desempenho acima da média do mercado,
equivalente à compra), colocando como nova top pick (preferida).
Com isso, às 10h58 (horário de Brasília) desta terça-feira (8),
COGN3 disparava 7,14%, a R$ 1,35.
A elevação da Cogna ocorre devido a uma visão do banco de
resultados positivos à frente – por exemplo, o crescimento do
Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e
amortizações) pode acelerar para 28% em base anual no 2S24),
valuation atraente (5,9 vezes o múltiplo de preço sobre lucro, ou
P/L, para 2025, contra 5,8 vezes de ANIM3 e 8,0 vezes de YDUQ3) e
liquidez.
Com foco na educação pré-universitária (k-12), Vasta e Saber
(34% do Ebitda total) são mais defensivos, e o banco espera que o
valor de contrato anual (ACV) da Vasta cresça 15% em 2025.
ANIM3 é o segundo nome preferido do BBI, devido ao valuation
principalmente. Apesar do fraco impulso de receita (crescimento
zero no 2S24) e do forte impacto da taxa Selic mais alta em 2025, a
geração de caixa deve permanecer forte.
“Somos mais cautelosos com a Yduqs devido ao fraco impulso com
captação negativa de alunos e praticamente nenhum crescimento de
receita no 2S24 (representando um risco para as margens de 2025 se
as entradas não mudarem)”, aponta o BBI, mas mantém recomendação
equivalente à compra para suas ações com base no valuation (50% de
potencial de valorização).
O banco mantém recomendação neutra em Afya (preço-alvo de US$ 17
para as ações negociadas no mercado americano) e equivalente à
compra para Vitru (VTRU3), esta última com preço-alvo de R$ 19.
Informações Infomoney
ESTACIO PART ON (BOV:YDUQ3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Nov 2024 até Dez 2024
ESTACIO PART ON (BOV:YDUQ3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Dez 2023 até Dez 2024
