Vivara: conselho elege Icaro Borrello para o cargo de presidente-executivo da companhia
13 Novembro 2024 - 1:40PM
ADVFN News
A Vivara informou que seu conselho de administração elegeu o
atual diretor de operações, Icaro Borrello, para o cargo de
presidente-executivo da companhia, em reunião realizada nesta
terça-feira (12).
A decisão segue-se à renúncia do CEO Otavio Chacon do Amaral
Lyra, com o processo sucessório previsto para durar 30 dias.
“A decisão, tomada em comum acordo entre Companhia e o Sr.
Otávio, foi cuidadosamente avaliada por ambas as partes, que estão
comprometidas com uma transição natural, linear e produtiva”,
afirmou a Vivara no documento.
VISÃO DO MERCADO
Diferentemente da saída de Paulo Kruglensky em março, que levou
as ações a caírem cerca de 14% após o anúncio, o JPMorgan avalia
que a nova mudança de CEO provavelmente não surpreenderia o mercado
e não seria um fator significativo de volatilidade. O banco
americano também não espera impacto nos próximos resultados. Ainda
assim, as ações registravam queda de cerca de 3% na sessão.
Diferentemente da saída de Paulo Kruglensky em março, que levou
a ação a desabar cerca de 14% após o anúncio, o JPMorgan avalia que
a mudança de CEO provavelmente não surpreende o mercado e não deve
ser um fator significativo de volatilidade. O banco americano
também não se espera impacto nos próximos resultados.
Borrello tem sido uma presença constante ao lado de Nelson
Kaufman, fundador, presidente do conselho e principal acionista da
Vivara (BOV:VIVA3). Além disso, após as mudanças de gestão em
março, o mercado enxerga Kaufman como o principal tomador de
decisões da empresa.
Embora não se espere grande impacto com o anúncio, Borrello é o
quarto CEO em 2024, o que prejudica os indicadores de
governança.
Com um múltiplo de 10 vezes, o JPMorgan manteve classificação da
Vivara como overweight (exposição acima da média do mercado,
equivalente à compra) e preço-alvo de R$ 33,50.
O Itaú BBA comenta que o anúncio foi relativamente antecipado
por investidores locais, que vinham discutindo essa possibilidade
nas últimas semanas e meses. O banco também afirma que a tomada de
decisões se tornou cada vez mais centralizada em torno de Kaufman e
Borrello, que tem se envolvido frequentemente ao lado de Kaufman em
várias reuniões e discussões estratégicas importantes.
Quaisquer mudanças de CEO podem naturalmente desencadear ruídos
de curto prazo, mas, do ponto de vista operacional, o BBA espera
impactos mínimos.
Segundo o BBA, o foco estratégico da companhia provavelmente
permanecerá consistente com prioridades como otimizar o estoque da
loja, melhorar os sortimentos de produtos, simplificar despesas e
continuar a expandir a marca Life.
O Itaú BBA reiterou recomendação de compra e preço-alvo de R$
32, pois vê que a Vivara continua sendo a melhor opção para operar
no cenário macro atual – maior renda, menor elasticidade de preço,
menor concorrência dos marketplaces.
Embora a maioria dos investidores já estivesse esperando que
Icaro assumisse o cargo de CEO em algum momento, o “timing” anúncio
pode ser uma surpresa, na avaliação da XP Investimentos, pois
alguns esperavam que isso acontecesse apenas quando o cargo de CFO
já tivesse sido preenchido.
No entanto, a XP acredita que essas mudanças não devem afetar
materialmente a estratégia e a dinâmica interna da Vivara, uma vez
que Ícaro já estava à frente do processo de transformação da
empresa, enquanto o novo CFO poderia ser anunciado no curto
prazo.
O Bradesco BBI avalia que a mudança não ajuda o sentimento em
relação a uma preocupação importante do mercado: a rotatividade da
alta gerência da Vivara, que tem sido um problema desde março de
2024. Por outro lado, a mudança não sugere, na opinião do banco,
nenhuma interrupção significativa, considerando que Borrello foi o
principal executivo liderando as iniciativas estratégicas e
operacionais mais recentes em conjunto com Nelson Kaufman.
A equipe de research do BBI lembra que os resultados da Vivara
nos dois primeiros trimestres sob a nova direção foram bons, mas
destaca que, apesar de estar entusiasmado com a tese de
investimento e seus fundamentos premium, ainda acredita que é muito
cedo para presumir que as mudanças drásticas em andamento em sua
administração não terão efeitos colaterais negativos nos
fundamentos da empresa no longo prazo.
Portanto, as mudanças podem, em última análise, limitar o
potencial de reclassificação da Vivara por um tempo e a troca de
comando alimentará um pouco o ruído nessa frente.
O BBI manteve classificação equivalente à compra e preço-alvo de
R$ 35,00, pois essa mudança não afeta os fundamentos e estimativas
para a empresa.
Informações Reuters e infomoney
VIVARA ON (BOV:VIVA3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Dez 2024 até Jan 2025
VIVARA ON (BOV:VIVA3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Jan 2024 até Jan 2025
