JBS: Fitch reitera rating da companhia em BBB-, com perspectiva estável
24 Maio 2024 - 1:23PM
ADVFN News
A Fitch Ratings reiterou os ratings de longo prazo em moeda
estrangeira e moeda local da JBS (BOV:JBSS3) em “BBB-“; em escala
nacional ficou em “AAA(bra)”.
A Fitch Ratings reiterou os ratings de longo prazo em moeda
estrangeira e moeda local da JBS S.A. (JBS) em ‘BBB-‘, enquanto o
rating da escala nacional ficou em ‘AAA(bra)’. A agência também
reafirmou a classificação de longo prazo da JBS USA Lux S.A. (JBS
USA) e as notas seniores sem garantia em ‘BBB-‘, emitidas com os
co-emissores JBS Luxembourg Company S.A. e JBS USA Food Company. As
notas seniores sem garantia da JBS USA são garantidas pela JBS S.A.
JBS USA Finance Inc. A perspectiva do rating foi classificada como
estável.
Em nota, a agência ressaltou que as classificações refletem “o
forte perfil empresarial, a amortização favorável da dívida, o
fluxo de caixa livre positivo esperado e a desalavancagem gradual
nos próximos dois anos após atingir um pico em 2023”, disse em
nota. Para o sólido perfil empresarial da JBS, a Fitch destacou o
tamanho da empresa, sua variedade de proteínas e a diversificação
geográfica, sendo uma das empresas mais diversificadas
geograficamente no setor de proteínas avaliada pela agência, com
presença expressiva na América do Norte, América do Sul, Austrália
e Europa.
Sobre a exposição da empresa fora dos EUA, a Fitch disse que a
diversificação geográfica de vendas e produção “ajuda a mitigar o
impacto das flutuações cíclicas do mercado de gado, restrições de
importação, questões de saúde, questões sociais e riscos
ambientais, incluindo aqueles decorrentes das complexidades de
monitoramento da cadeia de suprimentos”. Em 2023, as exportações
representaram aproximadamente 25% das vendas líquidas globais da
JBS, com a China recebendo 25% desses embarques. A JBS Brasil
contribuiu com cerca de 13% do Ebitda do grupo em 2023.
Já nos Estados Unidos, a Fitch avalia como forte a ligação entre
a JBS USA e sua empresa controladora, “com altos incentivos legais,
operacionais e estratégicos alinhados com os Critérios de
Classificação de Vínculo entre Controladora e Subsidiária da
Fitch”. “A JBS USA é indiretamente totalmente controlada pela JBS
S.A. e gera a maior parte das receitas consolidadas da JBS S.A. Os
títulos da JBS USA são garantidos pela empresa controladora, que
exerce controle sobre as estratégias empresariais e financeiras da
JBS USA”, afirmou a agência.
Além disso, a Fitch apontou como um dos fatores para a
classificação atual uma possível redução da alavancagem líquida,
projetada para cair abaixo de 3x até 2024 e diminuir ainda mais em
2025, com um aumento no Ebitda que deve ocorrer em virtude de um
fluxo de caixa livre positivo e um desempenho forte em “várias
divisões”, segundo a agência. “Especificamente, a Seara e os
segmentos de aves e suínos nos EUA provavelmente verão melhorias
por causa de preços mais baixos dos grãos e uma equação
oferta/demanda mais equilibrada”, disse a Fitch, ressaltando que a
lucratividade da divisão de carne bovina dos EUA pode seguir
afetada pela desaceleração cíclica.
A agência ressaltou, também, que vê o perfil empresarial da JBS
em linha com o da Tyson Foods, que, “embora menos diversificada
internacionalmente, oferece uma gama mais ampla de alimentos
preparados e não enfrenta os mesmos desafios ambientais que a JBS
enfrenta no Brasil, especialmente em relação ao desmatamento”.
Por fim, a Fitch citou como fatores que podem elevar a
classificação uma dívida líquida sobre Ebitda abaixo de 1,5x de
forma sustentada e uma melhoria na governança. Já entre os fatores
que poderiam levar a um “downgrade”, a agência destacou uma
possível alavancagem líquida acima de 2,5x de forma sustentada em
conjunto com um fluxo de caixa livre negativo e liquidez fraca.
Informações BDM
JBS ON (BOV:JBSS3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mai 2024 até Jun 2024
JBS ON (BOV:JBSS3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Jun 2023 até Jun 2024