A XP Investimentos aumentou sua estimativa de preço-alvo para as ações da JBS de R$ 27,0, para R$ 34,9, refletindo um aumento de 27% e 11% em suas estimativas de Ebitda para 2024 e 2025, respectivamente, ficando 8% e 2% acima do consenso.

“Dado o forte momento dos lucros e o valor atrativo, esperamos que o desempenho positivo das ações da JBS continue, embora acreditemos que a recuperação dos lucros esteja em grande parte precificada”, destacou a XP, que projetamos FCF yield de 12,6% e 16,5%, respectivamente, para 2024 e 2025.

Em sua análise, o banco de investimentos ressaltou que as operações de aves e suínos são os principais impulsionadores das revisões em suas estimativas, com uma visão baixista em relação aos preços dos grãos há algum tempo, o que deverá resultar na continuidade de estruturas de custos mais saudáveis.

Segundo a XP, as operações nos EUA e no Brasil provavelmente se beneficiarão de melhores fundamentos, incluindo, uma perspectiva de oferta mais equilibrada com maior racionalidade no Brasil e questões genéticas nos EUA; melhoria dos preços nos EUA devido aos preços altos de carne bovina e ao consumo interno robusto no Brasil; e uma maior demanda de exportações, especialmente do Sudeste Asiático e da região do Oriente Médio e do Norte da África (MENA, na sigla em inglês), apesar da fraca demanda da China.

Por fim, o relatório da XP lembrou que, na semana passada, as ações da JBS (BOV:JBSS3) subiram 18,4% (contra os +0,5% do IBOV), refletindo resultados robustos do primeiro trimestre e a indicação da administração de que seu processo de desalavancagem pode acelerar, visando um indicador DFL/EBITDA de 2,5x (ex-leasing) ao final de 2024.

“O potencial para upside adicional é a principal preocupação entre os investidores agora. A diversificação geográfica e de proteínas continua a produzir benefícios, mitigando efetivamente o desafiador mercado de carne bovina dos EUA, com desempenhos sólidos nas operações de aves e suínos nos EUA e no Brasil, que deverão impulsionar a recuperação dos lucros”, concluiu a XP.

Informações CMA
JBS ON (BOV:JBSS3)
Gráfico Histórico do Ativo
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JBS ON (BOV:JBSS3)
Gráfico Histórico do Ativo
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