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BB Seguridade registrou lucro líquido de R$ 1,096 bilhão no terceiro trimestre, alta de 1,4% em relação a igual período do ano passado e de 11,6% na comparação com o trimestre anterior.
Os resultados da BB Seguridade (BOV:BBSE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 03/11/2020.
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De acordo com o braço de seguros do Banco do Brasil, o desempenho operacional das empresas do grupo acelerou sua taxa de crescimento e avançou 7,9% em relação ao 3° trimestre do ano anterior, apesar das adversidades impostas pela pandemia. Por outro lado, o resultado financeiro combinado das empresas do grupo contraiu 36,3% em relação ao mesmo intervalo de 2019.
Entre os negócios da holding, a BB Corretora teve resultado operacional positivo de R$ 57,5 milhões, explicado pela alta nas receitas de corretagem, de 12%, decorrente do aumento nas vendas e melhora da margem operacional.
A Brasilprev também ajudou a impulsionar os números, com resultado positivo de R$ 16,5 milhões, justificado por incremento nas receitas com taxas de gestão, de 5,8%, melhora do índice de eficiência e evolução do resultado financeiro. A Brasilcap também ajudou, com resultado positivo em R$ 10,5 milhões.
Na contramão, pesou principalmente o resultado negativo de R$ 38,6 milhões da Brasilseg, decorrente do avanço da sinistralidade e da queda do resultado financeiro, parcialmente compensado pelo aumento de 20,4% dos prêmios.
Além disso, houve pressão do resultado financeiro da holding, que caiu R$ 20,9 milhões e foi afetado principalmente pela restituição de capital aos acionistas, pela menor taxa média Selic e pela distribuição dos recursos provenientes da alienação do IRB.
No acumulado do ano, o lucro líquido da holding soma R$ 212,8 milhões, recuo de 6,7% em relação aos primeiros nove meses do ano passado. O ritmo de retração, contudo, foi reduzido em relação ao resultado acumulado no primeiro semestre, de 10,9%.
Credit Suisse
“Comparadas aos nossos números, as maiores receitas de corretagem — sustentadas pelas taxas de performance — explicam, em grande parte, o resultado acima das nossas estimativas da BB Seguridade.”
“Também enxergamos com bons olhos o crescimento nos prêmios de seguro e a aceleração nas contribuições em previdência — o que deve sustentar o bom momento operacional à frente.”
Credit Suisse mantém recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 34,00.
Goldman Sachs
“Os resultados acima do esperado tiveram como gatilho as maiores receitas operacionais, sustentadas pelos ganhos na BB Corretora, BrasilCap e BrasilPrev.”
“Mantemos a nossa recomendação de compra diante dos benefícios da diversificação dos negócios e do dividend yield elevado, além do preço atrativo.”
Goldman Sachs mantém recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 34,00.
Guide Investimentos
Segundo Luis Sales, analista de empresas, o Impacto é Positivo. O setor foi muito impactado durante a pandemia e agora já começa a mostrar grandes sinais de recuperação, principalmente com seu lucro líquido voltando a patamares positivos.
Safra
Com bons números no terceiro trimestre, a BB Seguridade mostrou que tem condições para apresentar resultados consistentes no ano que vem. O problema, contudo, é que há um quarto trimestre complicado no caminho, que pode quebrar a boa evolução dos lucros.
A avaliação é do Banco Safra, em relatório assinado por Luis Azevedo e Silvio Dória. Os analistas destacam o lucro líquido de R$ 1,1 bilhão reportado pela BB Seguridade. A cifra veio acima das expectativas da dupla, e 1,4% maior que a do mesmo período do ano passado.
Apesar disso, o Safra acredita que “no próximo trimestre, o resultado financeiro da BrasilPrev deve ser negativamente impactado pelo desencontro dos índices de inflação (IGP-M e IPCA), o que pode interromper a recuperação dos lucros observada neste trimestre”, afirma o banco.
Safra reitera recomendação de compra para as ações da BB Seguridade, com preço-alvo de R$ 35,00 para 2020.
XP Investimentos
BB Seguridade apresentou um resultado positivo para o 3T20, conforme esperado, com lucro de R$ 1,1 bi (vs. R$ 1,0 bi do consenso Bloomberg e crescendo 1% T/T e 12% A/A), implicando ROE de 19%. O resultado foi impulsionado por: i) segmento de previdência, que saltou 26% T/T e 7% A/A para R$ 265 milhões; ii) segmento de captação, que cresceu 54% A/A, para R$ 29 milhões; e iii) o negócio de corretagem, que expandiu 20% T/T e 12% A/A para R$ 547 milhões.
No entanto, parcialmente compensado pelo menor resultado financeiro, dada a baixa taxa de juros.
XP mantém recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 35,00…
