Iochpe-Maxion (MYPK3): lucro líquido de R$ 93,9 milhões no 4T21

A Iochpe-Maxion reportou lucro líquido de R$ 93,9 milhões no quarto trimestre de 2021, revertendo o prejuízo de R$ 129,7 milhões do mesmo período do ano anterior.

A receita líquida alcançou R$ 3.787,4 milhões no quarto trimestre e R$ 13.688,4 milhões em 2021, um aumento de 32,9% e de 56,2% em comparação ao 4T20 e a 2020.

A receita operacional líquida no 4T21 foi impactada de forma positiva pelos lançamentos de novos programas e produtos e pelo maior mix de vendas ao segmento de veículos comerciais. E negativamente pelo efeito sazonal das paradas de fim de ano das montadoras.

O ebtida – lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização – ajustado foi de R$ 374,3 milhões no trimestre, com margem de 9,9%, alta de 57,7% ante o mesmo período do ano anterior.

Os resultados foram impulsionados principalmente pela forte demanda e produção de veículos comerciais e pelo lançamento de novos produtos, de acordo com a empresa. O segmento de veículos comerciais apresentou uma participação relevante no faturamento, acima dos níveis históricos, atingindo 46,8% no quarto trimestre.

O lucro operacional de R$ 249,4 milhões no quarto trimestre e R$ 1.281,5 milhões em 2021, uma melhora em relação ao prejuízo operacional de R$ 9,7 milhões no 4T20 e de R$ 184,7 milhões em 2020. O aumento do lucro operacional está relacionado ao crescimento da receita, a maior eficiência operacional.

Os investimentos atingiram R$ 232,3 milhões no 4T21 e R$ 484,6 milhões em 2021, um aumento de 121,8% em relação ao 4T20 e de 31,3% em relação a 2020. Desconsiderando o efeito da variação cambial, o aumento teria sido de 118,2% no 4T21 e de 28,1% em 2021. Os principais investimentos no período foram relacionados à saúde e segurança, manutenção, lançamento de novos produtos e melhoria da produtividade.

O índice de liquidez (relação caixa sobre a dívida de curto prazo) foi de 0,73x ao final do 4T21 (0,84x ao final do 4T20). O aumento do endividamento bruto está relacionado ao aumento de liquidez da Companhia, tendo em vista as incertezas enfrentadas pela indústria automotiva, ainda relacionada aos efeitos da pandemia.

Iochpe-Maxion aprova pagamento de R$ 200 milhões em dividendos e juros sobre o capital próprio

O conselho de administração da Iochpe Maxion aprovou a destinação do lucro do exercício findo em 31 de dezembro de 2021 a ser submetida à assembleia geral ordinária, incluindo o dividendo obrigatório previsto no estatuto social, no montante total de R$ 200.933.926,84.

Os resultados da Iochpe-Maxion (BOV:MYPK3) referente suas operações do quarto trimestre de 2021 foram divulgados no dia 10/03/2022. Confira o Press Release completo!

VISÃO DO MERCADO

BTG Pactual

A Iochpe-Maxion reportou resultados do quarto trimestre em linha com nossas estimativas. Mais precisamente, a receita líquida totalizou R$ 3,8 bilhões (vs. R$ 2,8 bilhões no ano passado; em linha com a nossa estimativa) e o EBITDA foi de
R$ 391 milhões (vs. R$ 159 milhões no ano passado), com margem de 10%.

O EBITDA foi impactado positivamente por (i) R$ 37 milhões referente à reclassificação de risco trabalhista no México; (ii) R$ 20 milhões referente à exclusão do ICMS da base de PIS/Cofins; e (iii) R$ 17 milhões decorrente de reversão das provisões da planta de Akron.

Excluindo esses impactos, o EBITDA ajustado foi de R$ 317 milhões (vs. R$ 237 milhões no ano passado; em linha), gerando uma margem de 8% (estável a/a e em linha conosco). Por fim, o lucro Líquido foi de R$ 94 milhões (vs. -R$ 130 milhões no ano passado). Considerando os não recorrentes, calculamos o lucro líquido ajustado de R$ 32 milhões (vs. –
R$ 130 milhões no ano passado e em linha).

BTG Pactual tem recomendação neutra com preço-alvo de R$ 16,00

XP Investimentos

A Iochpe-Maxion apresentou resultados neutros no 4T21, com EBITDA recorrente de R$ 317 milhões +33% A/A (-2% vs. nossas estimativas).

Do lado positivo, destacamos: perfil resiliente contínuo da receita, com crescimento de 33% A/A (+6% T/T) refletindo uma melhora sequencial de veículos leves (+9% T/T, especialmente impulsionado pela América do Norte) e a manutenção de um forte desempenho dos veículos comerciais (+102% vs. níveis pré-pandemia); indicadores de desalavancagem encorajadores, com dívida líquida/EBITDA de ~2,3x no 4T21 vs. ~2,7x no 3T21 (e vs. ~6,5x no 4T20).

No lado negativo, notamos uma contração da margem EBITDA ajustada de ~4p.p. vs. o 3T21, provavelmente refletindo impactos sazonais, em nossa visão, dada a atividade industrial geralmente menor no final do ano (margens estáveis ​​em relação ao ano anterior).

XP mantém recomendação de compra com preço-alvo de R$ 27,00…

* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney, Estadão, Reuters