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À medida que a United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS) se recupera de uma luta trabalhista dispendiosa e enfrenta dificuldades no mercado de encomendas, a FedEx Corp. (NYSE:FDX) está experimentando um aumento nas suas ações, com um crescimento de 75% desde o seu ponto mais baixo no ano passado. Isso ocorre em virtude de um plano de corte de custos de US$ 6 bilhões implementado pela FedEx, com o objetivo de otimizar as operações e reduzir o número de funcionários. A FedEx tem se destacado no cenário de Wall Street, principalmente quando seu principal concorrente enfrentou a possibilidade de greve e concordou em um acordo de cinco anos no valor de US$ 30 bilhões em dinheiro novo para aumentos salariais, benefícios e outras vantagens.
A FedEx também é negociada na B3 através do ticker (BOV:FDXB34).
À medida que o mercado de encomendas se prepara para enfrentar trimestres mais desafiadores, surge a dúvida se o CEO da FedEx, Raj Subramaniam, conseguirá capitalizar essas vantagens recém-conquistadas. A empresa está prestes a anunciar os resultados trimestrais, que deverão mostrar um aumento de 8% no lucro ajustado por ação em relação ao ano anterior. No entanto, espera-se uma queda nas vendas.
Helane Becker, analista sênior da TD Cowen, expressou: “O mercado está dando a Raj e sua equipe a oportunidade de reduzir custos e melhorar as margens. Se eles tiverem êxito, as ações subirão consideravelmente”. Becker mantém uma classificação de “Outperform” para as ações da FedEx.
Em comparação com seu rival, as ações da FedEx têm se saído melhor no cenário de demanda por pacotes no período pós-pandemia. Enquanto as ações da UPS caíram 9,1% este ano, as da FedEx subiram 44%.
É esperado que a FedEx anuncie um lucro de US$ 3,73 por ação, um aumento em relação aos US$ 3,44 do ano anterior, de acordo com a média de 25 estimativas de analistas compiladas pela Bloomberg. Por outro lado, os lucros da UPS no trimestre atual devem cair mais de 40%, para US$ 1,79 por ação. O serviço de encomendas da UPS reduziu suas previsões devido a custos trabalhistas mais elevados e ainda está tentando recuperar negócios perdidos devido a uma greve iminente.
Acredita-se que, no trimestre encerrado em 31 de agosto, a receita por pacote da FedEx caia na unidade Express, mas aumente na unidade Ground, onde a empresa está impulsionando o volume. Os motoristas da Ground não são sindicalizados e ganham em média cerca de US$ 20 por hora, menos da metade do salário de um motorista veterano da UPS. A unidade Freight da FedEx também pode ser afetada pelos clientes da Yellow Corp., que entrou com pedido de falência no início de agosto.
Apesar da menor demanda, tanto a FedEx quanto a UPS afirmam sua intenção de manter a disciplina de preços e anunciaram aumentos gerais nas tarifas de cerca de 5,9% cada para o próximo ano.
Entretanto, isso pode ser difícil de alcançar com a diminuição dos volumes de encomendas, afirma Satish Jindel, consultor e fundador da ShipMatrix, que compila dados sobre o mercado de encomendas. Os descontos já começaram, e Jindel espera que os preços caiam cerca de 5%, em vez de continuar a subir.
A FedEx e a UPS “não terão sucesso com as grandes tarifas que tiveram nos últimos dois, três anos”, diz Jindel. “Isso fica evidente por meio dos meus clientes da ShipMatrix, que estão obtendo descontos maiores.”
À medida que o volume de pacotes começou a enfraquecer no ano passado, Subramaniam descartou as metas financeiras da FedEx e anunciou cortes significativos de custos. Em abril, ele forneceu mais detalhes sobre seus planos para reformar a FedEx, que a empresa espera que resulte em economias de US$ 4 bilhões até o final de maio de 2025 e mais US$ 2 bilhões com a combinação de suas duas redes até maio de 2027.
A FedEx teve problemas com planos de eficiência no passado. Se Subramaniam conseguir implementar seu programa chamado DRIVE, os ganhos das ações terão um longo caminho a percorrer, de acordo com Garrett Holland, analista da RW Baird, em uma nota de 14 de setembro.
“Holland afirmou: “As economias de custos estruturais associadas ao programa de eficiência DRIVE da empresa e aos esforços de integração de redes devem continuar a sustentar um melhor crescimento relativo dos lucros nos próximos anos”.
