Cosan e Shell já debatem possível IPO da Raízen
07 Julho 2020 - 11:13AM
ADVFN News
Segundo matéria do Valor, Cosan
(BOV:CSAN3) e a Shell, sócias na Raízen, já discutem uma
potencial oferta inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) da
joint venture que atua na distribuição de combustíveis e em açúcar
e álcool, na esteira da reorganização societária que deve ser
levada a cabo pelo conglomerado brasileiro. O grupo iniciou
estudos para simplificar sua estrutura societária, com a manutenção
de apenas uma holding e futura abertura de capital de empresas
controladas.
Conforme Martins, a discussão mais complexa entre as controladas
do grupo é justamente a da Raízen, uma vez que as decisões não
dependem exclusivamente da companhia. “Nosso foco é chegar a um
acordo e ir a mercado quando as condições estiverem favoráveis”,
afirmou, acrescentando que as sócias ainda não chegaram a discutir
se, em caso de seguir adiante com o IPO, haverá duas operações, uma
para Raízen Combustíveis e outra para Raízen Energia.
A incorporação da Cosan Limited pela S.A. deve gerar sinergias,
particularmente na linha de despesas gerais e administrativas, mas
ainda não há estimativa. Em linhas gerais, a Limited e a Cosan
Logística serão incorporadas pela Cosan S.A., que emitirá recibos
de ações (ADRs) para possibilitar a troca de papéis da Cosan
Limited, listada na bolsa americana.
Na avaliação dos analistas Bruno Amorim, Osmar Camilo e João
Frizo, do Goldman Sachs, esse movimento tende a ser neutro para a
holding listada na B3 e positivo para a Cosan Limited, que é
negociada com um desconto de 17% frente à soma das participações na
Cosan S.A. e na Rumo.
A reorganização societária também ampliará a liquidez da
companhia, segundo a chefe de relações com investidores da Cosan
Limited, Paula Kovarsky. “Nossa governança tem melhorado nos
últimos anos, mas sempre havia algum questionamento sobre a
complexa estrutura societária. Chegou o momento de resolver isso”,
disse. A estimativa atual é de concluir a operação em 250 dias. Os
comitês independentes que serão constituídos para definir os termos
de troca devem estar formados em 45 dias, com divulgação das
recomendações em 180 dias contados a partir de sexta-feira.
Condições de mercado também serão levadas em consideração.
COSAN ON (BOV:CSAN3)
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