Marcopolo: JPMorgan mantém recomendação de compra e eleva preço-alvo da companhia, ações disparam
30 Agosto 2024 - 3:30PM
ADVFN News
Mesmo com valorização superior a 30% no acumulado do ano, o
JPMorgan reiterou sua visão positiva com a ação da Marcopolo, com
recomendação de compra e elevando preço-alvo de R$ 10 para R$ 12, o
que representa um potencial de alta de 73% em relação ao preço de
fechamento da última quinta-feira (29) de R$ 6,93. Com isso, às
13h20 (horário de Brasília), os ativos POMO4 subiam 7,07%, a R$
7,42, na sessão desta sexta (30).
Para analistas, os investidores ainda não estão precificando a
mudança estrutural nas margens da Marcopolo (BOV:POMO3)
(BOV:POMO4), o que deve levar a uma revisão positiva nas
estimativas e no sentimento.
A visão positiva sobre a empresa também é impulsionada por
momento positivo no mercado doméstico devido à recuperação nos
volumes de ônibus Intermunicipais, urbanos e micro, bem como a
recuperação das operações internacionais.
O JPMorgan também avalia que apesar de todas as melhorias o
valuation ainda é atrativo, com a ação sendo negociada a 5,5 vezes
Preço/Lucro para 2025, representando um desconto de aproximadamente
60% em relação à sua média histórica de 10 anos e comparando com um
valuation de 10,3 vezes em 2012 e 2013, quando o setor se
beneficiava de subsídios de empréstimos.
Além disso, o banco projeta que a Marcopolo atinja um dividend
yield (dividendo em relação ao preço da ação) de 8% em 2025,
assumindo um payout de apenas 50% do seu lucro líquido. Com um
payout (dividendo em relação ao lucro) de 75%, o dividend yield
subiria para de cerca de 12%.
O banco também cita que o volume médio diário de negociações de
US$ 8,5 milhões nos últimos 3 meses, está em um nível recorde, o
que deve levar a um prêmio em relação aos níveis históricos.
Segundo relatório, as perpectivas para demanda de ônibus também
são favoravéis, uma vez que os volumes devem permanecer sólidos nos
próximos 2 a 3 anos, refletindo uma demanda robusta em todos os
segmentos.
Olhando para o curto prazo, os analistas esperam que os números
da Marcopolo permaneçam fortes no 2º semestre, com os números do 3º
trimestre sendo superiores aos do 2T24, e o 4T24 acima do 3T24,
refletindo a recuperação contínua nos volumes e preços.
Segundo as estimativas do banco, a companhia deve entregar um
lucro líquido recorde de R$ 1,2 bilhão este ano, representando 6
vezes o lucro líquido de 2019 e uma margem líquida de 14% ante 5%
no nível de 2019.
O JPMorgan disse esperar que esse nível de rentabilidade se
mantenha nos próximos anos, refletindo as mudanças na estrutura de
custos da Marcopolo implementadas nos últimos anos, incluindo
fechamento de fábricas e realocação de produção.
Além disso, o banco continua a ver a recuperação das operações
internacionais, como demonstrado pela subsidiária NFI, na qual o
Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização)
deve alcançar US$ 253 milhões este ano, US$ 363 milhões em 2025
contra R$ 69 milhões do ano passado.
Informações Infomoney
MARCOPOLO PN (BOV:POMO4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Out 2024 até Nov 2024
MARCOPOLO PN (BOV:POMO4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Nov 2023 até Nov 2024
