JPMorgan revisa recomendações para o setor de autopeças e mantém Marcopolo como principal escolha
04 Setembro 2024 - 2:03PM
ADVFN News
O JPMorgan reiterou recomendação de compra para ações da
Randoncorp e para Tupy, enquanto rebaixou Iochpe-Maxion e MAHLE
Metal Leve para venda, ao incorporar resultados do segundo
trimestre e as perspectivas para o segundo semestre deste ano.
Além das ações elencadas acima, o banco americano apontou que
Marcopolo (BOV:POMO4) permanece como sua principal escolha, devido
à recuperação dos volumes de ônibus intermunicipais, urbanos e
micro-ônibus, bem como recuperação nas operações internacionais e
avaliação atraente, pois a ação está sendo negociada a apenas 4,8
vezes Valor da Firma (EV)/Ebitda (lucro antes de juros, impostos,
depreciações e amortizações) para 2025. O JPMorgan mantém
recomendação de compra e preço-alvo de R$ 12 para Marcopolo.
Depois de Marcopolo, a ordem de preferência do banco é seguida
por RandonCorp (BOV:RAPT3) (BOV:RAPT4), Tupy (BOV:TUPY3), Metal
Leve (BOV:LEVE3) e Iochpe-Maxion (BOV:MYPK3).
De acordo com o relatório, a preferência relativa é justificada
por expectativas moderadas quanto aos veículos leves (LVs) para o
segundo semestre de 2024, uma vez que a S&P Global prevê uma
produção de veículos de passageiros em queda de 4% ano a ano,
enquanto no Brasil os volumes de produção para o segmento devem ser
de +8% ano a ano, com base na orientação da ANFAVEA.
O JPMorgan também cita a forte expectativa para o mercado de
veículos pesados (HVs) no Brasil, que deve crescer 26% ano a ano no
segundo semestre e a exposição às exportações, que devem se
beneficiar de um real mais fraco, levando a uma receita e margens
mais altas.
Com relação a Randoncorp, os analistas justificam o otimismo em
função da aceleração da receita, com expectativa de alta de 19% ano
a ano no segundo semestre e de 21% no próximo ano, dada a aquisição
da Kuo e a Suspensys Mogi, levando a uma receita de cerca de R$14,5
bilhões.
O crescimento da margem Ebitda e avaliação atraente (2,1 vezes
Preço/Lucro) são outros dos motivos para recomendação de compra e
preço-alvo de 16.
Para Tupy, a recomendação também é de compra e preço-alvo de R$
39, uma vez que a empresa gera cerca de 70% de sua receita no
exterior e as margens se beneficiarão da depreciação do peso
mexicano de 12% nos últimos 3 meses, pois 30% de sua produção é no
México.
Já a Iochpe-Maxion foi rebaixada de neutro para venda, com
preço-alvo de R$ 15, com expectativa de queda nas vendas no segundo
semestre nos mercados desenvolvidos, que representam
aproximadamente 64% da receita da sua receita.
O JPMorgan também cita o potencial de valorização relativamente
menor em relação ao preço-alvo de dezembro de 25 em 30%, além da
exposição da dívida a moedas estrangeiras em 59% do total, com
dívida líquida sobre Ebitda em 3,2 vezes 2T24.
Por fim, o JPMorgan também rebaixou a ação da Metal Leve de
neutro para venda, devido a exposição relativamente maior aos
veículos leves em comparação aos pares, em 55% da receita, e
exposição ao segmento de veículos leves na Europa, que deve cair
6,3% ano a ano no segundo semestre de 2024.
O banco americano comenta ainda o potencial de valorização
relativamente menor em relação ao preço-alvo de dezembro de 25 em
23% contra pares com recomendação de compra em 40-53%.
Informações Infomoney
METAL LEVE ON (BOV:LEVE3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Nov 2024 até Dez 2024
METAL LEVE ON (BOV:LEVE3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Dez 2023 até Dez 2024