Cogna e Yduqs retomam discussões sobre eventual fusão
26 Setembro 2024 - 8:04AM
ADVFN News
As gigantes do ramo de educação Cogna e Yduqs retomaram as
discussões sobre uma eventual fusão, após vários anos de uma
tentativa frustada de combinação de negócios, segundo reportagem do
jornal Valor Econômico.
Em 2017, o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade)
reprovou a aquisição da Estácio pela Kroton — que foram rebatizadas
para Yduqs (BOV:YDUQ3) e Cogna (BOV:COGN3), respectivamente — que
resultaria na união das duas maiores instituições privadas de
ensino superior do Brasil na época.
O jornal ainda informou que não há nada formalizado, mas alguns
desafios à combinação das atividades já surgiram.
A principal divergência que impede o avanço das negociações é a
inclusão dos ativos de educação básica da Cogna na transação.
Enquanto a Cogna busca integrar esses ativos, a Yduqs não demonstra
interesse em adquiri-los. As duas companhias têm tamanhos
semelhantes e retirar as unidades de educação básica deixaria a
Cogna em desvantagem, de acordo fontes ouvidas pelo Valor.
Para efeitos de comparação, a Cogna reportou receita líquida de
quase R$ 6 bilhões e Ebitda (lucro antes de juros, impostos,
depreciação e amortização) de R$ 1,8 bilhão no ano passado. Já a
Yduqs teve receita de R$ 5,1 bilhões e lucro operacional de R$ 1,6
bilhão.
A complexidade das relações entre os envolvidos gera outro ponto
de atrito. A recente aquisição da Inspira pela Advent, gestora de
private equity e acionista de referência da Yduqs, somada à
participação de Chaim Zaher, maior acionista individual da Yduqs e
controlador do Grupo SEB e e da Conexia, ambas de educação básica,
cria um cenário com potencial para conflitos de interesse.
A Cogna, por sua vez, tem duas operações de educação básica: uma
delas é a Vasta, com ações na Nasdaq, que tem em seu portfólio
vários sistemas de ensino, como Anglo e pH. O outro negócio é o de
venda de livros didáticos das editoras Saraiva, Ática e Scipione
para o governo federal, cujo Ebtida recorrente foi de R$ 175
milhões em 2023.
Informações Infomoney
COGNA ON (BOV:COGN3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Out 2024 até Nov 2024
COGNA ON (BOV:COGN3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Nov 2023 até Nov 2024
